Eva 树姐👧🏻@EvaCmore核心研究
当我GPT无法使用的时候真有点焦虑 所有节点全部嘎了... ... 我目前用了3个不同的订阅都不行 https://t.co/pWpfXBNK4h
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监控多位核心加密 KOL 的实时发言，规则去噪后留有料推。 AI 主题提炼 + 热点气泡图 。
和链上行为表现出积极增持的态度不同，衍生品市场仍以观望为主。 我们知道，空头被爆是OI缩水的直接来源。然而，当价格在7.7w-8w横了两周，OI却一直趴在44万到45.5万枚，没有任何回补的迹象。 价格涨了25%，理论上做空的性价比更高；但这部分人在6.2w敢开空，在7.8w反而不敢了。那么合理的解释就是“空头被打怕了”。 多头同样也没有追。如果相信这波是趋势反转，正常的反应是资金费率为正的同时OI跟着价格一起上升。 现在OI不动，说明多数人还是把这波定性为逼空行情，没有当成趋势反转来做。要么在等回踩，要么干脆不参与。 从周期底部判断的角度，杠杆出清加现货驱动的反弹确实是底部结构的常见特征。但目前，多空上方都不愿意先动，反映出衍生品市场的心态是：观望。 另外，ELR（杠杆率）回到0.26附近，是近2年来的低点。这意味着市场上已经没有多少可以被清算的杠杆了。 短期内出现连环爆仓风险很低，上下都不容易出现杠杆驱动的剧烈波动。 也许，市场正在等下一个宏观事件的指引。
业务层 Robinhood：昨天单日手续费 213 万刀（888.39 ETH） 协议层 Arbitrum：作为技术提供方，躺赢收租 10% 手续费 结算底层 Ethereum：单日手续费仅 12.8 万刀（53.32 $ETH），价值捕获正在被 L2 “架空” https://t.co/8Gbgmoe8c0
另一位 多军头子暂时也在挨揍😂 「此前多单获利 5,509.5 万美元的 bit 关联实体」的 $ETH 多单已在昨天增持至 3.3 万枚，价值 7930 万美元（累加后为 Hyperliquid ETH 第五大头寸），目前浮亏 248 万美元 好在这位的财力雄厚，离清算价还有十万八千里了，完全能抗 https://t.co/h9wd879KMJ https://t.co/p7iCOiknXb https://t.co/Cw8kyXwwwG https://t.co/Elk4REguUe
一个新叙事到来时，最喜欢看大宇老师的呐喊！ 大宇出品，必属精品！ 先别管会持续多久，要先加入、先买入小部分、再研究、再看是否符合自己的尿性能否加仓。 我是觉得会持续很久，至少会比当初的铭文久，所以现在也不晚，毕竟 Robinhood Chain 的野心，是直接围绕股票重新搭一套链上金融体系。
ETH 跌破 2400 美金，看多 4.5 万枚 $ETH 的巨鲸已浮亏 410 万美元😵 08.31 币价跌破 2500 美金时他还加仓了 2.83 万枚 ETH，目前最新持仓超 1.07 亿美元（Hyperliquid ETH 第二大头寸），开仓价 $2,486.37，清算价 $2,252.68，还剩 233.69 美金的空间 传送门 👉 https://t.co/s9jtVLCxM7
恭喜 Binance 祝贺 BNB Chain六周年 我的第一枚 BNB 是 2018 年五月的的一次杭州线下聚会，被一位老友 CX 买的， 那时候一个 BNB 才十几美元，我买了差不多一万枚底仓，现在回头看，简直便宜得不可思议。 但有意思的是，并不是大家想的从此财富自由走向人生巅峰，我第一次买 BNB 是以认知不够亏损出局的。 2018 年年中买进去之后，赶上整个 Crypto 熊市一路往下，十几美元的 BNB 最后跌到了四五美元。 慌不择路，最终因为对市场的判断失误，和对 Binance 的理解不足，最终亏了六七成之后割肉离场。 所以后来每次看到 BNB 的价格， 我都会想起这件事： 很多东西，只有很多年以后回头看，你才知道当年的“贵”和“便宜”其实一点都不重要，真正重要的是，你有没有看懂它，以及有没有拿得住。 所以第二次买，我就拿住了，而且一直拿到现在没有卖过，投资就是这样，交过学费，总得有点进步，为自己鼓掌👏 Happy 6th Anniversary, BNB Chain. 继续 Build and Build。
会看花的人，就会看云、看月、看星辰，并且在人世中的一切看到智慧。 丨林清玄《人间有味是清欢》 https://t.co/waO54UY3Ns
FulcrumNews: HYPERLIQUID STRATEGIES (PURR) MORE THAN DOUBLES SHARE-SALE FACILITY TO $2.5B FROM $1B FOR HYPE BUYS FulcrumNews: Hyperliquid Strategies (PURR) 将股票增发额度从 10 亿美元大幅提高一倍以上至 25 亿美元，用于购买 HYPE
Gate在成都的VIP特别多，很多矿工都是超级VIP，我挖矿破产我退圈之前，所有资金全部在Gate里面，要是我不把钱提到FTX里面去，我也是VIP啊。 我认识很多VIP，他们是真的不知道VIP的各种福利，周边现在在他们眼中都是稀缺品，上次有个朋友到我工作室撸了我的各种周边。 刚好Gate的VIP第18期福利又来了，9月新鲜出炉的活动，可以先报名，然后正常交易顺手把周边撸了。Switch Lite、罗技 GPW 电竞套装、外星人 34 寸曲面屏都有，限量 200 份，先达标先领。 这期分合约和 CFD 两条赛道，合约最低 3000 万 USDT，CFD 最低 2 亿 USDx。VIP 本身还有交易费率优惠，比如 VIP 5 以上股票 CFD 佣金从 0.02 USDx/手降到 0.018 USDx/手。本来就有交易需求的，可以顺手把交易量累计起来。 统计周期是 9 月 1 日到 9 月 30 日，报名截止 9 月 29 日 15:00。想撸的记得先报名，后面正常交易就行。 报名链接：https://t.co/t7MXwbChAY 最后附上我撸的VIP大餐 @GateVIP_zh #GateVIP @Gate_zh
Memecoin Season 的感觉似乎回来了？🔥 从 Solana、BSC 再到 Robinhood，「流动性枯竭」到「速通 1 亿美元」似乎只用了几周时间；如果不是 PvP 老法师，想抓住大金狗必然不简单，但 AI Agent 时代就一切皆有可能了 以 @NeoSoulAI 新推出的 NeoTrade 为例，聊着天就能构建出 Memecoin 的交易策略：让你的 AI 代理重点关注特定热门公链，结合几个大车头的建仓情况，出现异常时及时报警，在此基础上明确好仓位规模，止盈止损的区间即可 比较舒适的点是：24x7 监控，策略你来定，数据他来给，关键的交易节点都需要经过你确认；关键出完策略还可以用模拟仓位先跑起来，比如七姐妹财报公布的时间间隔还蛮长的，有足够多的时间调整和校验你的交易策略，最后再真金白银上仓位 Ai 时代有想法就能做产品经理，同理，距离「有想法就能做策略交易员」似乎也不远了
跌跌跌，比特币怎么还不涨？Sol竟然都跌了10%了，还会继续跌吗，谈谈币圈后续走势。 1. 首先就是大家最关心的：币圈后面怎么走。说实话，现在比特币走势已经是超乎想象的强劲，短期暴涨30%后，竟然横盘一周都没有什么回调，这本身是一个强势的信号。那后面会怎么走？ 2. 我个人认为，比特币可能会回踩一下继续涨，最好是回踩一下7.5万支撑，这样走势才会完美。现在一直在上面高位横盘，上不去也下不来，这种行情我不是很喜欢，但是也必须接受。因为币圈走势他不止是上涨和下跌，还有第三种走势：横盘！ 3. 这里面除了7.5万强支撑外，小支撑可以留意7.7万，这里可以现货买点，合约的话 只能低倍操作，而阻力的话则是8.1万附近。行情要重启就必须要先消化完获利盘，这样才会继续进行。现在比较稳定的操作是做空原油，这个舒琴昨天讲过，就不重复了。 4. 那虽然比特币横盘没怎么跌，但是各个小币倒是如期回调，我非常喜欢，比如Sol已经回调了差不多10%，而Pengu双顶后更是跌了近20%！这个舒琴可是明确让大家逃顶Pengu的，欸，那现在都可以逢低接回~ 5. 所以如图所示，舒琴在0.01逃顶Pengu后，现在在0.008附近开始重新分批买入。这来回一倒腾，又多赚了20%。所以炒币不用慌，跟着本琴慢慢来就好了，每天猛猛操作~
NeoSoul 的产品更新速度太快了 之前用他们的 Agent 模拟跑了一段时间，收益表现还不错，期待正式上线跑了。 这次又上线了一个新功能，可以直接通过对话创建 Skill。 我测试跑了几天，目前主要还是针对预测市场。你可以直接把自己的交易思路告诉 Agent，让它帮你整理成一套可以执行的策略。 比如你告诉它想做短周期预测市场，关注哪些类型的市场，流动性至少要多少，单笔仓位控制在多少，以及什么情况下重新判断。 Agent 会先按照你的要求把策略整理出来，你自己改到满意了，再丢给 Agent 跑。涉及资金的操作还是要自己确认，所以不用担心它自己乱下单。 现在 AI Trading 已经很多了，但让 AI 去跑预测市场的还比较少。预测市场又特别适合这种玩法，市场多、信息实时更新，最后还有明确结果。 以前是拿别人写好的策略让 Agent 跑，现在可以直接自己定规则，对于本来就有自己交易思路的人，上手其实很简单。最近我也在测试，后面有结果了再给大家分享。 @NeoSoulAI
行情好转，大户又敢锁仓了😬 新地址 0x980…19c9D 4 小时前从 #Coinbase 提出 4419 万枚 $ENA，价值 682 万美元，并在 3 小时前将所有代币质押进了 Ethena，可以说是很看好了 钱包地址 https://t.co/VeIdTJRfBn #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局
Binance EN: Binance Futures Will Launch USDⓈ-Margined MARSCOINUSDT Perpetual Contract (2026-09-01) 币安重要公告: 币安合约将于2026年9月01日上线 MARSCOINUSDT U本位永续合约 MARSCOIN MarketCap: 55.8M (Auto match could be wrong, 自动匹配可能不准确)
Robinhood Meme 再创新？「币股配对」是什么玩法👩💻 🔹从前：Meme 的计价单位（配对资产）多为公链的原生代币，Ethereum 或 EVM 用 ETH，Solana 用 SOL，BSC 用 BNB，顶多再加上 USDC / USDT 🔸现在：直接与代币化美股（如 NVDA / SPCX 等）组成交易对 虽然当你用 GMGN / FOMO 等工具下单时是没有感知的，支付的仍是 ETH / USDG，但执行交易时，后台会先将 ETH / USDG 兑换成对应的股票代币，再通过币股池完成 Meme 的兑换，底层的流动性资产已悄然发生了改变 典型示例 以发射台 @longdotxyz 为代表，目前热度或市值较高的代币有 - $AI(Artificial Inu) / NVDA - $BONER / HIMS - $SPACEHOOD / SPCX 那到底创新在哪了？ ▶︎ 对于 Meme：新的叙事出现了，相当于同时下注加密与美股两个市场 ▶︎ 对于 Robinhood：Meme 赛道热度与资金意外转化到了币股（RWA），天才般的冷启动策略 ▶︎ 对于 DeFi：币股意外成为了 LP 组成资产和金库储备对象，想象力进一步打开 美股散户大本营 Robinhood + 加密散户最强造富叙事 Memecoin + 行情趋势反转期 = 史上增长最快的新公链之一 —— 新叙事带动资金？饥渴的资金需要新叙事罢了
❓世界十大未解之谜之一：全球第19大富豪——比尔·盖茨为什么这么抗拒加密货币？ 他说过，加密货币没有价值产出对社会毫无贡献。 他说过，比特币就是博傻游戏，我会做空比特币。 刚刚他又说，他永远不会购买 bitcoin:native 。 其实比尔盖茨以及巴菲特和马斯克虽然都是富翁，但本质上是两类人。 我们显然是跟马斯克站在一边的，因为我们坚信，比尔盖茨越这么说，就证明BTC还越在早期！
从商业角度看，这 43 亿已经证明交得值！ 三年前大家看到的是： 43 亿美元，CZ 辞职，身陷囹圄，币安要完了？ 三年以后再看结果呢？ @binance 官方披露，到 2025 年底平台注册用户已经超过 3 亿，全年交易量约 34 万亿美元。 第三方 CoinDesk Data 的 2026 年 7 月数据里，Binance 现货市场份额仍然达到 26.9%，衍生品更达到 45.8%，依然是全球最大的中心化流动性场所。 监管成本最终会干掉小公司，但不一定会消灭巨头，反而会愈加巩固！ 当年野蛮生长最大的受益者，恰恰最有钱适应野蛮生长结束后的新规则，这就是大型金融机构历史上反复出现的事情。
韩国棒子的赌性绝对是全世界最大的 StableStock 上线了 300+ 韩国股票和 ETF，套利的机会来了，终于有韩股现货了。 可以买 SK 海力士、三星电子正股，再去 OKX 这些交易所做空，赚资金费率。之前我看更多的人是直接合约对冲，没有现货，现在这块终于补上了。 还有韩国不只有半导体，造船、汽车、军工、电池、生物医药、互联网都有不少全球龙头。尤其 NVIDIA、HBM、存储这些美股行情，也经常会传导到韩股。 喜欢套利的，可以速度研究起来。 最后欢迎没有账号的用我的链接注册起来⬇️ @StableStock
Robinhood 早期 MeMe 涨幅几乎都符合这四点： 1️⃣极小的初始市值和真实流动性； 2️⃣Bonding Curve 自带价格正反馈； 3️⃣股票叙事提供了熟悉的注意力锚点； 4️⃣股票 Token 的微小流通盘制造第二层稀缺
佳佳 @Jiajia_OKX 让我聊聊这个话题：假如我在OKX有100wU，从现在开始我会如何分配资金，做投资框架。 我的第一反应是：梭哈BTC！ 但...如果此前在6w没有建仓的话，现在我不会在这里把100w全买完。反而会留有相当部分的资金等回撤。 在经历了一波快速拉升后，动量已经明显偏离均值，交投活跃度与主动买盘出现降温迹象，这在我们前几天的推文数据中都有体现。 而当前上方8.1w-8.6w是明显供应/衍生品压力带，而下方7w是STH的关键成本支撑位，6.3w巨量的筹码峰还在。 因为，即便现在走出熊市，进入熊牛过渡期，这一段的时间跨度也不会很短（价格快速拉升，需要时间来消化获利筹码），个人预计在6个月甚至以上。 所以，我会叠加“双币赢、现货网格”，当作在这些价格带执行买卖纪律的工具。 整个框架的大致为：底仓 + 机动仓 + 收益增强 具体思考如下： 1、核心现货（50%） 现在买一半，另一半在7.6w-6.6w之间正金字塔限价挂单，越跌越买。 2、定投（20%） 不看价格跑6个月。定投的作用是消灭择时误差，和限价单形成互补。 3、双币赢（10%） 本质是卖期权收权利金，用USDT做低买，行权价设在 6.8w-7.2w。本来就想挂单接货的位置，不行权白拿年化，行权等于折价买入。 4、现货网格（10%） 过度期的典型特征是宽幅震荡，网格吃的就是这段。区间参考在6.8w-8.8w左右。但要接受它的两个失效模式：跌破下沿变成区间内满仓，涨破上沿变成踏空。 5、稳定币储备（10%） 换成USDG，年化4.1%；也可以参加闪赚活动薅羊毛；总之这笔钱只对应一个触发场景：即再出现一次投降信号。 🚩 总结： 我个人觉得这个框架属于“中性偏保守”，6个月后建仓到80%（大概率是不到）。 对于现货挂单没接到，以及双币赢，现货网格的“等待型资金” 没用完，需要根据当时的筹码结构、成本基础、支撑和压力带而动态调整，做区间上移或下移。 所以每一笔等待型资金从设立那天起就应该带到期日，到期重新决策，不自动续期。
今日Robinhood链发行平台 https://t.co/7B7ftGcqYE 推出以英伟达3倍杠杆代币配对功能；Robinhood Chain成为Meme主战场， $PONS $AI $BONER 均创历史新高，一周动辄几十倍涨幅， 又到了很多人在快速积累财富的时候。 https://t.co/oKFzZcbHQG
看到很多人撸 ethos 的 3000 美金网贷不还 我不会去撸，但是这事有趣 想到《奥德赛》木马屠城，还有我们熟悉的： 吕蒙白衣渡江假扮商人，背刺盟友 关云义薄云天长，大意失荆州 - 那些靠消耗别人信任得来的利益 终究会以更痛的方式，加倍奉还 什么？礼义廉耻？ 加密大粪坑是不存在的 - 我很佩服 @credifi 的勇气 明知不可为，而为之 但如果这项目方，只是想赚高利贷 没有风控，真的傻逼
麻吉大哥今天凌晨发的 meme，高点下来 80%，有人抓到吗？ 最神奇的是： 我们的麻吉大哥 @machibigbrother 竟然没有从这个币上赚一分钱！ 纯是在 Robinhood 链上试水发币，熟悉流程？ 我劝你们赶紧监控起来，麻吉大哥在 Robinhood 上发的第二个币也绝对是高开低走，一样的走势。
每一轮市场回暖、资金重新回流之后，阶段性的大行情里，往往都会跑出一个新的“小东西”。 这些小东西，抓住一次也是很好的机会！ 也是拿到价值的窗口期。 它未必是什么伟大的创新，但想形成真正的行情，通常要同时满足三个条件： 1️⃣ 足够新： 老玩家没玩过，有认知差，市场还没有充分定价。 2️⃣ 足够简单： 逻辑一两句话就能讲明白，参与门槛低，容易形成传播和 FOMO。 3️⃣ 足够有赚钱效应： 早期筹码轻、流动性开始涌入，一旦有人赚到大钱，就会迅速吸引更多资金和注意力。 上一轮有铭文、Runes、各种 Meme 的新玩法。 这一轮 牛来时前奏，但是目前看来，满足上面这些条件的，只有 Robinhood Chain 上的「币股 + Meme」， 本质上也是类似的东西：新资产 + 新场景 + 老叙事，重新组合出一个新的赌场。 当然，这种机会，需要你看下自己是不是适合，不需要每一次都抓住，但是你得研究，一个周期里，真正看懂并抓住一两次才是正道，这也是哑铃策略的最大收益端。 如果没太多积累，这就是你翻身的机会！
美高梅的免费奶茶喝了 给我的感觉就是牛奶里面加珍珠 进去拿免费小吃的人超级多 但免费的绝对是最贵的 所以大家在赌场里面挥霍没感觉 https://t.co/pzF52Rgfvl
抄底抄在半山腰，千辛万苦回本了，是卖还是赌？—— 今年五月反弹时建仓 $WBTC 的老哥选择离场了，曾一度浮亏 142.3 万美元😂 地址 0x527…72012 在 05.19 以均价 $76824 在链上买入 78 枚 WBTC（约 599 万美元），建仓后不久币价持续下跌，峰值时资产缩水 24%；终于坚持到了盈利，9 小时前以 $78463 清仓离场，最终获利 12.7 万美元 清仓地址 https://t.co/se9yERf7oL 建仓地址 https://t.co/7Sx0oyLhFy #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局
Binance EN: Binance Futures Will Launch HK0625USDT USDⓈ-Margined Quanto Perpetual Contract (2026-09-01) 币安重要公告: 币安合约将于2026年9月1日上线 HK0625USDT USDⓈ本位混合永续合约
不懂就问 当你发现，说不同语言的人在讨论 而不是，只有中文区 KOL 在喊时 意味着什么 ？ https://t.co/wqhRNt4wpx
我们上一次分享“新买家”持有量的数据还是在2个月前。 作为需求端的重要组成部分，只要曲线持续上升，而供应端越来越少（卖方枯竭），那么总有一天市场的天平就会发生倾斜。 当时，我们预判：当“新买家”持有量能达到400w枚或以上，即占总流通筹码的20%左右，情况就会变得好起来。 截止到8月30日，新买家持有量已达396.4万枚BTC；和我在2个月前的预期完全一致。 这样的规模与2023年1月几乎持平；换言之，即便放到上轮周期，当新需求达到这个体量时，熊市也差不多快结束了。 黎明曙光已现，黑暗终将褪去！ 如果此时的你，仍然沉浸在过度悲观和恐惧中，那可能是熊市在你的心中留下了无法抹灭的阴影。 以至于完全没了心性...... 可你忘了，人生几乎所有的机遇，都藏在你的恐惧里。 海到无涯天作岸，山登绝顶我为峰。
377.7 美金变成 70 万刀的奇幻故事，谁会不心动呢💥 地址 0xa56…d7b5a 早在 08.21 以低价 $0.00003173 买入 1,173 万枚 $BONER（即市值仅 3.1 万刀时），现已浮盈超 69.5 万刀（当前市值约 5900 万刀），回报率超 1,858 倍 传送门 👉 https://t.co/dW6YyPcewF
E 卫兵孙哥的 5000 枚 $ETH 已从 Lido 赎回，其中 3500 枚流向 Poloniex，随后进入热钱包地址，用途未知，另外 1500 枚存入了 Morpho 目前孙哥链上仍持有超 24.3 万枚 ETH（超 6 亿美元），在一众 ETH 持仓实体中排名第 4，超越以太坊基金会 钱包地址 https://t.co/BlR2yPvmjm #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局
BWENEWS AI (No Accuracy Guaranteed): Hyperliquid is reportedly in discussions with Kraken's parent company regarding a potential entry into the United States market. AI自动发布(速度优先可能有误: 据报道，Hyperliquid 正就进军美国市场事宜与 Kraken 的母公司进行商讨。 HYPE MarketCap: 20.7B (Auto match could be wrong, 自动匹配可能不准确)
BWENEWS: Telegram Launches Gram Wallet in Telegram for select users, with a gradual rollout to over 1 billion users planned over the coming weeks following validator approval of the powering smart contract: Durov 方程式新闻: Telegram 面向部分用户在应用内推出 Gram 钱包，在验证者批准驱动智能合约后，计划在未来几周内逐步向超过 10 亿用户推出：Durov GRAM MarketCap: 3.7B (Auto match could be wrong, 自动匹配可能不准确)
赌对了啊，198 万刀重仓 ethereum:0x07f5b6823751c2e2cd4560f28af75ff887102241 的新地址已浮盈 31.3 万美元🙌 PONS 续创历史新高突破 3 亿美元，地址 0xd27…8470c 于今天凌晨花费 792.4 ETH（超 198 万美元）买入 524 万枚 PONS，均价 $0.37697，期间一度浮亏 46.3 万美元 传送门 👉 https://t.co/3bbhvIkZJC #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局
$64.5 低点建仓 $HYPE 的巨鲸疑似止盈，预计盈利 153.8 万美元💰 地址 0x008…E295f 曾在 06.11-08.13 期间囤积 28 万枚 HYPE，总价值 1806 万美元；4 小时前首次向 #Coinbase 充值其中 88216 枚（723 万美元），若卖出回报率达 27% 钱包地址 https://t.co/j8RtgRibvZ #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局
不要拦我！重仓出击，币圈牛市将至，现货滚仓终极玩法：现货拿着不动，多赚一倍利润！这个秘密让我多赚了500万。 沃什放鹰，9月真的要加息了？比特币会暴跌吗？真相在这里。 https://t.co/AdlTccO6kG
Tree News: STRATEGY BOUGHT 4,603 BTC ($369.7M) AT AN AVERAGE PRICE OF $80,318 https://t.co/7cD4VAz90P Tree News: STRATEGY 以平均 80,318 美元的价格购入 4,603 枚 BTC（价值 3.697 亿美元） BTC MarketCap: 1.6T (Auto match could be wrong, 自动匹配可能不准确)
赚大钱的机会来了？我要空原油了！比特币跌不下去，只能涨？赶紧来看看。 1. 先说能操作的：原油！特朗普又给咱们送钱了，布油BZ和美油CL双双大涨，这不空特喵的一手都对不起我自己！那问题来了，如何操作？ 2. 我会在CL $86.5、91和96分批布局空单，BZ也同理，每单空下来4点就可以止盈，低倍长线，油价一高川普100%会认怂或者停火，打压油价，耐心即可。 3. 如图所示，咱们之前是空过非常多次原油，反复撸波段，我也不贪，每次赚个4000来u我就止盈，这半年光原油累计的盈利就超过了7万美金，积少成多~ 4. 而比特币则是遭遇重大阻力，8.1-8.2万像是一座难以逾越的大山。所以咱们多单是在8万附近止盈，等回调再接回，那今早比特币就暴跌到了7.6万多，然后Sol也跌到了100，可以考虑逢低接回。 5. 所以长线现货我是按兵不动，拿2年，拿到牛市末期。但是光靠现货收益太慢了，咱们短线仓位可以操作起来，这些操作我都有发，在较大的阻力止盈，然后回调再接回，每次波段都可以让成本价再低3000u，岂不美哉？
⌞牛初，零撸攒本金 -- 融资 260 万美金 My AI PET 交互教程⌝ 熊末牛初，希望就在眼前，但很多人的本金却没了 我作为撸毛人的经验：牛市 TGE 的项目，估值会大幅提升，大家这时专心撸空投，是赚钱最稳的方式 如果你没有本金，或许多干点空投项目，零撸百里中一，启动资金就有了，我们都是这样撸过来的 昨天看到，全球加密资管巨头、美股上市公司 @ambergroup_io ，与几位 VC 公布了对 @MYAIPETS 的投资 如果只是普通 AI 宠物，我其实没太大兴趣 我发现它本质上是做 AI 记忆存储，还能每日签到零撸，那就是我们的主场了 今天就给大家介绍一下操作流程 -- 🪂 空投交互 1）登录官网，领养宠物 https://t.co/GsR2fCd5PR 依次点击 Adopt your pet - 钱包登录 - Adopt First Pet 选 Create with AI 或者上传一张你宠物的照片 - 然后钱包签名，就搞定了 后面依次选你想要什么动物、起个名字、选宠物属性，我创造了一条龙，酷~ -- 2）宠物升级，每日签到，挖掘宝藏 升级：就是不停的喂养、训练，把每天额度用完 https://t.co/g4A0fphxdO 点击上方的更多 - 赛季奖励，进入每日任务 重要：1）记得每日签到，拿积分的捷径 2）每天挖掘一次，用免费额度，可以挖出卡片 升级、签到都能拿到积分，大家每天坚持，然后看到有新活动就参加 一切以拿积分为目的 -- ✅ 总结 @MYAIPETS 这个项目，背后是 Amber 集团投的，就像炒币要找强庄，我们参与空投也多玩下资本实力强的项目 产品已经做出来了，我们撸也没有成本，每天记得去交互一下，大家把它当成 “零成本埋伏早期 AI 项目” ，如果以后项目做大了，我们就是最早期用户，积分就值钱了 没有成本，大家贵在坚持，一起加油 牛市，也该轮到我们赚钱了
这轮 Meme 大佬们都说：只看龙一，别看龙二。 $牛来 我是完美错过了，本来以为随着各大电影院陆续下架，热度可能也差不多了，结果完全没想到，$牛来 早在 8 月 28 日就上线了 Bybit 合约，后面交易量直接拉起来了，24 小时成交额一度做到 1.23 亿 USDT。 我看了下这次 $牛来 上线后的走势，3 天最高从 0.046U 拉到 0.142U，涨了 3 倍多。昨天刚好人在飞机上，这波又完美错过了，看大家晒的收益，早期做多的确实吃到了一波。 所以我最近开始比较关注 Bybit 合约的新币上线。之前宇树科技上线的时候也有不少人吃到行情，这次 $牛来 也是主流交易所里较早上线合约的平台之一，最高支持 20 倍杠杆。 我现在的一个感觉是，交易所的上新速度本身就可以当成一个观察信号。 很多币等到大所全部上线，第一轮行情可能已经走完了。如果能更早发现交易活跃度和资金都在起来的标的，交易机会确实会多一些。 当然新币波动大，仓位还是得控制好，别看到涨几倍就上头。 另外这轮 Meme 可能真的和以前有点不一样。最近很多人玩 Robinhood，已经找到了当年玩 Sol 链的感觉，而且开始有不少大佬和机构入场。有没有熟悉 Robinhood Chain 的大佬带带我？ @Bybit_ZH @BybitMartin #牛来
🇲🇴澳门威尼斯运河 居然修在商场3楼 这个河道可以坐船游 人造天空顶 真的太敢造了 奢侈啊 https://t.co/QxOiuSWYV1
熊-牛转换之间会有一段“过渡期”，跨度可能在半年甚至1年以上，中间起起伏伏，及其考验人性。 跌了，喊4w/5w的声音又会冒出来。涨了，喊狂暴牛市的人比比皆是。所以，需要你有一双慧眼，看透本质，屏蔽噪音。 机会是给有准备的人！前期踏空的小伙伴应好好把握，“熊牛过渡期”是真正牛市开启之前最后的上车机会了。
资金正在跑步入场？🏃 DeFILama 显示币安 7D 资金流入 123 亿美元，30D 流入高达 156 亿美元，真 断层第一 对应的是：BTC 本月上涨 24.13%，加密总市值暴涨 21.75%（4700 亿美元） 好起来了，热度和资金都回来了
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ETH 跌破 2500 美金，某大户的多单“抄底”加仓至 4.5 万枚，成为 Hyperliquid $ETH TOP2 持仓💁♀️ 地址 0x039…5d7d9 于今天凌晨追加 373 万枚 USDC 保证金，随后加仓了 2.83 万枚 $ETH，使得多单价值突破 1 亿美元，现浮亏 311.4 万美元 传送门 👉 https://t.co/s9jtVLCxM7
隐私币龙头 monero:native TOP1 持仓者仅用 23 天，押注单币上涨总盈利已超 315 万美元🙌 这一单从 08.09 开启，持仓最高时到 3.4 万枚 XMR（约 1672 万美元），昨晚平掉半仓获利 163.7 万美元；目前仍持有 1.6 万枚 4x 持仓，浮盈超 153 万美元 传送门 👉 https://t.co/axPpcFMG13
2026 熊牛过度系列1 —— PSIP的Higher High PSIP（盈利供应百分比）作为一款从“筹码结构”视角出发的指标，其有效性在本轮周期再一次得到验证。 每当PSIP低于50%，即BTC的盈亏结构发生反转，这通常都发生在大周期的底部区间（红色区）。 熊市周期，PSIP每一次反弹的高点都不会超过上一个高点，这是BTC走下行趋势最直观的表现。 然而，当PSIP的某次反弹创出了“Higher High”，那就要引起重视了，因为这是一个反常现象。 只有在筹码完成充分换手，大幅拉低整体成本后，才能使得价格没有更高，但PSIP却更高了。 比如，在今年5月BTC $82,000，PSIP 65%；而现在 BTC $80,000，PSIP 70%； 相比价格行为，这是一个趋势上的前置信号。 它变相确认了6月-8月是底部结构的形成，同步提高了“是反转，不是反弹”的概率。 如果市场开始步入熊牛过渡期，那么PSIP大概率不会再回到50%以下（类似3.12的超级黑天鹅除外）。 此后，每当PSIP低于65%（绿色区）就是一次极佳的右侧上车的机会。 且越早把握越好，因为越到后面，即便PSIP低于65%，BTC的价格也未必会更低。 ------------------------------------ 写在最后 所有的数据或指标，都只能告诉你周期大概位置，但不会告诉你哪一天应该买或卖。 在今年6月，我写了3篇“2026抄底系列”（链接如下），用逻辑分析和数据回测为小伙伴们的交易择时提供参考。 如果全都看完你还没买，确实很遗憾，但没关系！ 现在，我计划再写一个“熊牛过度系列”；希望可以帮助前期踏空的小伙伴，找到合适的右侧入场节点。 同时，也想告诉所有已经上车的小伙伴们： 拿住你的廉价筹码， 无论中途惊涛核浪； 我们一定顶峰相见！ 6月10日 2026 抄底信号系列 1 —— 盈亏咬合，结构重置 https://t.co/MZc5xDfk9o 6月15日 2026 抄底信号系列 2 —— 浮盈卖压，已近枯竭 https://t.co/ntIY1Xokfi 6月29日 2026 抄底信号系列 3 —— 从未失效的CVDD https://t.co/fgFreC17pf
不能够更认同！ 很多人以为变得富有需要先迎合，先结交所谓的人脉资源，先学会和所有人搞好关系。 实际上财富真正买到的，不是那些可有可无的关系，而是更少的被迫，而是有底气拒绝自己不想要的人生。 而且越早开始这个动作，变富越快！ 我尊重所有人，但我不依赖任何人，我不喜欢你，我就走开。 https://t.co/mBqCq2BK0O
之前跟zhouzhou @94cho94134 聊过 项目方应该做点实用的周边 制冷风扇太实用了 没想到第一个做出来是OKX 这套周边很赞 @okx @okxchinese https://t.co/pCBzhQim6e
又一个在 Robinhood 拿到“大结果”的幸运儿，仅凭两个 Memecoin 累计获利超 350 万美元⭐️ 地址 0x7e3…15a3ad 于 46 天前低点建仓发射台 PONS 原生代币 ethereum:0x07f5b6823751c2e2cd4560f28af75ff887102241，仅花费 11.5 万美元，目前总盈利超 282 万美元，回报率 2456.6% 另外他在 1 小时前清仓止盈了 $CASHCAT，获利 59.8 万美元 传送门 👉 https://t.co/S5jbtjJxJM
借款1000万，目标一个亿！家人们，我梭哈币圈，能走到对岸吗？ 1. 不疯魔不成活。币圈牛市重启，这次我要拼一把！如图，我的杠杆账户已经开到了￥1000万，有较大回调我会继续加仓，那这次，就谈谈我的一个亿计划，如下： 2. 我个人的计划非常简单，就是理性加杠杆来赚更多。因为我个人认为，比特币不会跌到3万以下，所以在强平控制在3万的基础上，我会尽可能借更多的钱来增加仓位，用杠杆撬动盈利、用别人的钱来帮我赚钱！ 3. 所以这个是我的长线计划，差不多两倍现货杠杆，只有较大支撑和阻力位才会操作一下，拿到牛市后期全部离场。而短线的话我是会用合约，有不错的交易机会我都会出手。 4. 目前短期比较好的交易机会就是BTC 7.5万附近做多，和ETH 2330附近支撑做多。另外原油咱们之前已经空下去止盈，现在反弹起来，预计CL来到85、90、95附近我也会重新分批做空。原油是更加容易赚钱的，只要耐心，不贪杠杆，一个停火或者川普认怂，都会空下来。 5. 那如图二，舒琴操作1年，90%胜率，资产翻了五倍。我下一步计划就是在币圈未来两年牛市里，用较低的杠杆和风险来实现10倍收益，每年赚3倍，3X3，两年后就是10倍，一个亿！ 6. 我能走到对岸吗？我并不100%确定，但我会100%努力！向着这个目标前进。咱们一起加油，祝各位在牛市都能拿到大的结果，好不好！
终于，我们等到了牛来上币安，见证了暑假的最大奇迹日！ 然后直接一根针干到 1.2 亿市值。 有没有全程踏空这个币的？分享出来让我开心一下！🥹 https://t.co/HzvHp331sz
Binance EN: Binance Futures Will Launch USDⓈ-Margined 牛来USDT Perpetual Contract (2026-08-30) 币安重要公告: 币安合约将推出 USDⓈ-Margined 牛来USDT 永续合约 (2026-08-30)
“三线合一”看样子要失效了...... 本质上“三线合一”就是在刻传统四年牛熊周期的时间线。如果它的节奏失效了，那就意味着“4年周期论”也可能要被打破了。 目前我们看到，红线已经出现了和蓝绿2线完全相反的趋势苗头。 上一次出现类似情况的时间是2025年3-4月；当时川普重启关税战，让包括美股在内的风险资产大幅回撤。 而这次，又是川普！在白宫召集加密行业高管，喊话国会通过搁置中的CLARITY法案。向市场清晰的传达支持和拥抱的信号。 我个人观点：接下来不管如何走，直接再跟着蓝绿2线回到底端的可能性已经不大了。 玄学，果然还是玄学。要怪就怪川普吧🤣
我居然买的是游惠宝的流量卡 京东买的28.8R 我手机上还有游惠宝贝的长期卡 手机上小程序直接买游惠宝的流量 比在京东买这个5天卡贵太多了 长期卡时候拿来注册App 我拿来注册了TG 其他的还没测试 https://t.co/UNGdedx955
明明刚吃了中午饭出发的 排队半小时把我搞虚脱的感觉 全身发软 赶紧去买个汉堡补点能量 澳门🇲🇴见…… https://t.co/JmUloxYUNr
「 全球 10 大交易巨神，华人占 3 位 」 今天我教你一秒赚 10 万人民币，免费赚！ 今天我调研了一下， @variational_io 花 100 万美金公布奖励的链上交易员名单，结果挺惊人，其中这 3 位我们都很熟 -- 全球第 4 @BTCBruce1 ，大B哥，著名矿工，MSX创始人，钱包0x32008fcb6bbd16532afc83ca8b6c920dde22c407 全球第 9 @GarrettBullish ，1011 内幕哥大鲸鱼，钱包0x92ea19eceb7a8de0f50978a1583a5d8b018050e9 全球第 10 @machibigbrother ，传奇的麻吉大哥，钱包0x020cA66C30beC2c4Fe3861a94E4DB4A498A35872 -- 有认识的朋友吗？请通知他们一下： 他们在 Variational 每个钱包有 7.5 万美金还没领，下个月积分就要结束了 （目前他们每个钱包没领取的 3000 积分，在 OTC 价 25U/分） 而作为推荐人，用你的邀请码登录，你会获得 1.5 万美金的现金奖励 目前 @variational_io 是內测，需要的话可以用我的邀请码OMNICOOKIE 我今天把赚钱的机会告诉大家 深藏功与名😄
昨晚一直在做梦 反复的梦到我坐飞机到晚了 我唯一一次坐飞机没上去 是跟朋友在候机室聊天 错过了登机 还会经常做的梦 掉手机手机坏了 而且会一直循环做同样的梦 我也知道在做梦 想让自己从梦中醒过来 就是醒不过来……
100 万美金追高买入牛来？这是何许人也😲 地址 0x90c…888ac 过去 1 小时花费 1M 建仓了 1225 万枚牛来，助推该代币市值短时突破 9000 万美元；并且这并不是他的首次建仓，13 天前就曾买入并在 5 天前以 $0.03162 清仓离场 传送门 👉 https://t.co/gEulhcuPBf #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局
纳瓦尔在他的书里说： 最好的工作，是终身学习者在自由市场中的创造性表达。 喜欢这句话！因为它们本质都与一个词有关——自由。 终身学习是心灵的自由； 自由市场是环境的自由； 创造性表达是输出的自由。 Web3数字游民，应该珍惜每一个蓝天白云的自由的日子！
为什么比特币会在这个阶段震荡？ 1️⃣前面这一波涨得太快，需要消化。 这轮上涨最初由一次历史级别的空头清算启动，之后又有约 22.3 亿美元 ETF 资金接力。但原本沿途的空头清算燃料已经被大量消耗，所以前面那种“逼空式上涨”的边际动力正在下降。 2️⃣ 81K–85K 上方不是普通压力位，而是真正的筹码墙。 这其实是我认为震荡最重要的理由。也就是说，BTC 每涨到 81K、82K 附近，就会遇到越来越真实的卖盘。 3️⃣75K 附近又不是一个很舒服的做空位置。 最近 ETF 资金又重新明显回流。Farside 数据显示，8 月 17 日到 27 日几乎连续出现正流入，只是在 28 日 Warsh 讲话之后重新出现约 2.02 亿美元净流出。 这说明下面有钱接，但资金强度又没有稳定到足以形成单边趋势。 最主要的，可以看宏观现在本身就是“上下两股力量对冲”。 财政部VS美联储，印钱焦虑充斥在老美上下。现在正好卡在一个非常典型的“下有支撑、上有供给”的再定价阶段。 所以现在既没有足够理由重新大跌，也暂时没有足够的新增资金一口气把 85K 上方的筹码全部吃掉。 不震荡能怎么办？ 不过震荡是好事，横越长，竖越高！ 咱耐心点就好了！ 这个阶段的 bitcoin:native 区间（75000-82000）就好比上个熊市后启动的价值区间（34000-47000）
目前震荡就是最好的机会，震荡是积蓄能量，震荡是给我们上车的机会，不是下车的机会。 这个阶段我们只需要做好两件事： 1️⃣周期规律定投，每日、每周自己设定，定投开； 2️⃣大跌大买，小跌小买，做好规划，遵守纪律！ 然后继续吃喝玩乐，不要太关注市场不必要的东西。
4324 万美元看多 $ETH 和 bitcoin:native，又一大户在震荡期间选择看多😇 地址 0x77d…ae0e9 于今天凌晨 3 点左右开启 403.44 BTC 10x 多单（3149 万美元）和 4,781 ETH 12x 多单（1175 万美元），现浮亏 36.2 万美元 这也是该地址在 Hyperliquid 上的首次合约交易 传送门 👉 https://t.co/1v7XFzr4QW
base:0xda7ad9dea9397cffddae2f8a052b82f1484252b3 一路跌得不带回调的 亏麻了 账户一直在新低🤣 https://t.co/WGVPWgHttv
完了完了，比特币暴跌了！牛市行情结束了？现在能不能抄底，赶紧来看看。 1. 先说为什么跌：都是沃什害的！昨夜他在国际央行会议讲话，言辞激烈，认为当前通胀过高，暗示有加息的可能。话闭，币圈、美股集体跳水，下跌5%甚至更多。那问题来了，可以抄底吗？ 2. 能！你知道吗，这其实就是咱们一直梦寐以求的回调啊！比特币强支撑是在7.5万附近，ETH是在2300上方，而Sol的支撑位则是在98附近，现在非常接近了，在支撑位上方一点挂单，回调就是做反弹的机会！ 3. 其实舒琴这几天也跟大家警示过了双顶回调的风险，双顶涨不动，那就只能先跌一下再说。所以如图所示，舒琴昨天还讲过比特币要回调了，那时候BTC价格是8万，结果视频刚发完他就跌到了7万6。 4. 以上这个是合约，追求在较为极限的点位入场，这样才有高的盈亏比和胜算。但是对走势不太敏感的现货我觉得可以逢低买点，因为长线来看，比特币是一定会去18万以上的，所以7万5和7万7购买，差别不大，你说是吧？ 5. 所以有看我节目逃顶的宝宝恭喜你啦，现在咱们就考虑逢低接回，到关键支撑再做多一手，别提有爽啦~ 6.. 另外，不知道大家有没有发现一个秘密，其实舒琴周四贴文展示的图里，除了有Sol多单，其实还有一个AMZN亚马逊的多单！如图2所示，就是这个图。那今天亚马逊就出结果了，一天爆拉5%，不知道大家有没有发现呢，每天跟我，干就完了~
🧐 看到 CZ 再次收获了整版的报道； 谈到几个方面比较有意思给大家画个重点： 1️⃣ BTC 到达 100 万美元目标会比预计的快得多。 2️⃣ 基建都在未来十年最好的发展期： 支付、AI、Agentic 金融基础设施、稳定币、代币化等多个板块在未来十年都会有大量发展，现在是历史上机会最多的时刻。 人们往往高估一年内能做的事，却低估十年内能做的事，未来十年大量基础设施将被建成， 比如币安 bStocks 上线仅约三个月已快速增长，放眼十年这将是巨大的市场。 3️⃣ RWA 发展超预期快； RWA 接下来将是重要发展方向，稳定币本质上也是将法币搬到链上的一种 RWA。 目前市场主要由美元稳定币占据，未来更多国家可能推动本国货币上链，以扩大至全球流通范围。 4️⃣香港机遇； CZ 说的很直白，香港具备独特优势，要抓紧； 看到这里我也忍不住想喊一声：香港要加油呀！ 香港未来的机会在哪里？只需要把自己几十年积累下来的金融优势：比如资金、监管、人才、流动性、全球连接能力一点点搬到链上，就可能实现巨大的反超。 主要是不能再犹犹豫豫畏畏缩缩了！ 5️⃣总结： 我觉得 CZ 这次聊的最直接的趋势，就是背后那个更大的趋势：未来十年，越来越多的资产、资金和金融基础设施都会往链上迁移。 这同样也是我们行业投资者的机会；BTC、稳定币、RWA、股票代币化、DEX，包括 AI + Agentic Finance，本，大家一起重点关注下。 最后再喊一句：香港加油！
推特的累积工资57714 还有被我瞎折腾亏的 累积应该有60000港币 以后全部留着买纳斯达克 不瞎折腾了🤣 https://t.co/hNAExv8ll8
之前参与麦通 MSX Pre-IPO 的都赚钱了吧，第三期来了，而且这次同时上线了 2 个标的，Neuralink 和 Anduril。 我的一裤兜 $MSX 终于有用了。现在参与这期 Pre-IPO，需要持有至少 1000 枚 $MSX，额度按照有效持仓配售，目前已经开始统计 8 月 25 日到 31 日的平均持仓。大概参考一下，2 万枚对应单项目最高 5000U，8 万枚对应 2 万U，16 万枚对应 4 万U，最高需要 160 万枚 $MSX，对应 40 万U。具体规则以麦通官方公告为准。 Neuralink 这家公司大家应该都不陌生，马斯克旗下的脑机接口公司，已经从实验室走到人体植入阶段。2024 年完成首例人体植入，到 2026 年初已经有 20 多人完成植入。它现在最大的看点，我觉得还是脑机接口这个方向未来到底能不能跑出来。 Anduril 则更偏 AI 防务和自主系统，做无人机、反无人机以及指挥控制系统。2025 年营收已经约 22 亿美元，今年还拿到了美国陆军最高 200 亿美元、十年期的采购框架。更值得看的其实是它的估值，2022 年大约 85 亿美元，到今年 8 月私人市场参考估值已经突破 1100 亿美元，这个估值你怎么看？ 麦通前面已经做过 Cerebras、SpaceX、Anthropic、Polymarket，基本都赚钱的，刚好我手里也有 $MSX，这次持仓终于派上用场了。必须得参与进去，以后牛逼也可以吹起来了。 这期 8 月 31 日 18:00 开始申购，9 月 6 日 00:00 截止。手里有 $MSX 的可以提前看下自己的持仓档位，提前准备起来。 最后欢迎大家用我的链接注册起来⬇️ @MSX_CN
恭喜大家， 今天没买到 solana:EMWtbpHaNqMbjUMZguuazhuZUVLWG3z4C5oZnGJPSqxS 的都是躲过了一劫！ 什么特朗普发币叙事不要有妄想了，早就被阴谋集团盯上不说，即使他真的发，影响力也不会和第一次相提并论。 第一个吃螃蟹的神概念万众瞩目，第二个吃螃蟹的大家只会觉得很咄劣！ https://t.co/TdNcq5vJTX
. $GOLD 被埋亏钱能理解，删推后还加仓是什么逻辑，赌 CTO？🤯 地址 Emxhs…euZMP 在 GOLD 市值爆拉过程中花费 7.27 万美元建仓（不到 4000 万美元市值时），然而后续推文被删传闻被盗后，他仍选择加仓 1.81 万美元，累计投入超 9 万美元 现已浮亏 8.24 万美元，资产缩水 90.7%… 传送门 👉 https://t.co/Fl0gMAs6yK
🦅 美联储主席沃什在杰克逊霍尔的演讲，释放出明确的鹰派信号。 核心观点三句话： 1，美国经济可能比市场想象得更强； 2，AI 投资可能带来新一轮生产率增长； 3，通胀仍然明显高于 2% 目标。 讲话前9月加息概率约35%，讲话后升至超过60%。 这位置有一说一是真烫屁股，放鸽汇率崩，加息美债崩，降息通胀崩。
AI半导体终局推演2026(III) AI半导体基建期为什么比互联网基建期更长？ Coding场景之后的下一个模型ARR营收增长点在哪里？ AI基建会不会过度建设？Capex是不是泡沫？经济账能算的过来吗？ 开源模型和闭源的格局如何？对闭源模型的冲击会如何演进？ 本文尝试推演这几个问题背后的逻辑 —-------------------------------- 为什么AI的基建期比互联网基建期要长？ 互联网革命时期的硬件/基建收入增长，只有一个渗透维度的指数型增长，就是用户量 因为每个人都是订阅制，50块钱一个月的网费，没办法再升了。属于平价服务，看十倍网页也不会付十倍的钱，平价服务是没有第二个维度的指数增长的，饱和了就饱和了 移动互联网的基建，也就是端侧设备智能手机，是同样的逻辑，端侧设备很难做到ASP售价很高，因为摊薄成本需要大规模生产，而要做到大规模，ASP就一定不能高，也很难涨价。所以注定了端侧设备在渗透率达到一定程度之后，很难再继续指数增长，因为上限只有一个维度决定。 这也是为什么，互联网革命的硬件需求拐点大概在渗透率到了sigmoid中点之后减缓，2000年3月互联网泡沫破灭的时候，美国互联网渗透率大概在50%左右。科技革命增速最快的时候就是采用率10%迈向50%的阶段。 —-------- 而AI硬件需求来源于token的指数型增长，这一轮AI之所以对硬件需求大，本质上是因为上限是由两个维度决定的:用户数量/渗透率的指数增长，和每个人的用量的指数增长 这两个维度的指数增长相乘，都能转换成统一的度量衡：token，把基建上限提高了太多太多了 我们这个时代，两个维度各自走到哪里了？ 第一个维度用户渗透率，几个月前已经达到50%，也就是sigmoid导数要拐点了 第二个维度，也就是人均token用量，2026年仍然在早期。全美企业内部的AI spending中位数，现在是每人每月12美元。远期来看，这个数字有希望至少达到白领工资的10%，也就是每个月1000美元左右，中间还有接近两个数量级。 现在的增长，主要是第二个维度的渗透率，也就是每个人token平均用量的指数级增长，两个sigmoid曲线接力上了 这应该是历史上罕见的，两个维度sigmoid曲线接力带来的算力/基建需求，也带来了半导体的超级周期 但一切的指数增长，都是上限达到之前的幻象，这一轮AI基建也不例外，只不过幻象时间要长的多，因为多了一个维度的指数型增长接力 —-------------------------------- 另外一个AI的基建期比互联网需求高的原因，在去年写的半导体年终总结里提过：提到这两个渗透维度的指数成长，都能转换成统一的度量衡：token。跟互联网时代不同的是，互联网时代，每次请求的网络和算力成本，边际成本极低，scaling的效果极好，软件复制分发的边际成本几乎为零，且几乎不消耗额外的硬件资源。 而token时代因为高额的推理成本，用户访问消耗的边际成本比互联网要高一个数量级。商业模型从“流量 × 转化率”部分转向“每 token 毛利”了，所以AI时期基建的需求比互联网时代要高的多 —-------------------------------- 第一个渗透率维度扩散太快，已经到拐点，所以现在大家在讨论AI的前景的时候,已经不那么注重渗透率的讨论,而更多的是讨论在各行各业中,人均的token使用量会如何增长。 ----- Coding agent场景ARR迅速上升证明价值之后，6-7月开始增速放缓，市场开始担忧，coding agent在程序员群体内广泛渗透之后，什么场景能够接力token/ARR增长 ？是不是AI for science?还是RSI？ 我认为仍然是Coding，广义的coding，而且还有很大空间 Coding是这个世界数字化的不可阻挡的趋势，万物皆可coding，而且不一定是显式的coding。实际上太多任务在后台被默默转化成了Coding,最后在记录功能的时候,仍然会被看作是Coding。 目前广义Coding任务占所有的ARR收入比例大概是60%到70%之间。如果只算程序员的狭义Coding的话可能只有40%左右，另有20~30%可能是其他行业的任务转化而来的Coding agent执行结构。 比如最常见的文件的编辑Excel和PowerPoint,最后都是通过后台开linux sandbox用Coding的方式去完成的。财务、CRM 操作、法律文档整理也一样，区别只在于所调用的工具和 verifier 不同，都被转换成了可观察->可执行->验证的coding闭环任务。 半导体的架构探索会转换成SystemC model simulation问题，生物制药的分子结构解析和仿真中的很多环节也可以用coding完成，投行研报里的模型建模也能转换为coding问题。 狭义的程序员coding任务只是第一个跑通了高频运行 观察/分析->执行->验证循环的大类任务，这也是coding为什么消耗了比chat高一个数量级的token。以后有太多的任务都是同一个逻辑下的承接者，甚至包括deep research这样的开放性任务。 形式上，下一个比较切实际的增长来源就是Co-work/computer use 接力程序员Coding的，并不是另一个孤立的大场景。当前增长最快的，正是“非程序员使用Coding基础设施完成非Coding产品任务” ，Coding仍然是默认执行内核，但不一定是用户眼中的产品分类 截至2026年6月，OpenAI企业客户中，Codex已经占Codex与ChatGPT合计输出token的64%。Codex周活用户自2月以来法律部门增长108倍，销售和招聘增长41倍，市场营销增长26倍，工程部门反而只增长5倍 从Anthropic的营收垂直占比来看，狭义的程序员/软件公司coding占比只有40%，金融服务/保险超过 20%，法律，制药/生命科学，消费/零售电商，占比都非常的可观，都有10%量级。 Software eating the world的逻辑，在coding的门槛被LLM降低一百倍之后，甚至强化成了coding eating the world，或者说，coding是agent最熟悉的方式，agent正在利用coding开始向所有知识工作去扩散使用率 而Agent Coding已经过了可行性和方向摸索阶段，剩下的主要是长时运行/跨系统/自主性/可靠性等工程问题 ，没有什么重大挑战了。 剩下的事情只是用户适应场景和改变习惯的问题，渗透率/利用率的主要瓶颈是，大家的学习曲线没有那么快，用户需要时间迁移agent/coding工作流；企业workflow高度长尾、数据分散、内部工具整合不足，也缺少自上而下的KPI推动。模型能力、组织推动和tool integration共同决定adoption速度。 另外一个瓶颈逻辑Amdahl’s law（结果取决于不能加速的环节），token只能解决其中一部分环节的加速，比如说像药物临床部分是无法加速的，如果其中一半环节无法加速，那么token就算把剩下的环节加速一千倍，整体加速也只有2倍。因此更现实的路径是并行探索更多方向，把瓶颈从决策转移到验证。 Anthropic 6~7月的营收放缓主要原因有三个：一个是算力不够，另一个是防蒸馏整治了不少账号，还有openai的codex 5.6抢占份额。并非广义agent coding需求触顶。 从广义agent coding角度看，我目前看不到大模型/agent需求的硬上限。目前仍然处于用的越多，提升效率越多的阶段，边际正收益仍然很大，主要瓶颈在于营收/利润能支撑多少budget，意愿和场景都没有问题。 -------------------------------------------- 从最重要的需求端来推演，token增长率前景是没什么问题的。 那么从基建出资方来推演，capex的上限在哪里，能不能持续？有没有泡沫？举债+FCF变负，账能不能算的过来？ 从基建出资方来说，和互联网区别最大的地方在于，互联网时代的基建出资方和受益方并不一致。而在 AI 时代，这两者出现了重合。基建出资方最大的Anthropic和OpenAI也同时是这一次AI革命的最大受益方。 所以算账先从Openai和Anthropic角度来算是最直接的 1.unit economy是算的过来的 截至六月底，Anthropic大概用2GW的有效算力创造了62B的ARR。如果1GW的数据中心建设成本按50B来计算,平摊到六年,每年的成本大概是10B。那么,其实Anthropic的推理算力收入~30B/GW除以年化的算力成本大概是三倍。推理的ROIC也有差不多60% 如果只算推理，那么unit economy就更好了，1GW的算力收入是接近50B的 2. 在维持这个unit economy标准的前提下，只要ARR增速和算力增速同步，Anthropic + Openai的数据中心算力GW规划是能算的过来的 O+A 两家在七月的时候大概6~7GW，Anthropic 65B，Openai 45B O+A 两家今年年底上线加起来大概11GW，只需要ARR半年再增长60%左右即可保持ARR和上线算力的同步增长（要知道2026上半年A 7倍，O 2倍多），也就是下半年每个月增长10%即可 到2027年底，两家规划的总算力全加起来大概20~24GW，其实只需要这一年的token ARR同步增长1~1.5倍，这个算力账起码在unit economy上是算的过来的，算力跟ARR的增速同步，目前的可见度支撑2027E的capex没有大问题 没有能见度的2028只能靠猜：2028E ARR一年增长80%的话，能justify O+A 总共45GW 算力规划。2029 + 2030年两年ARR继续增长100%（CAGR仅仅40%），O + A到2030年年底总共100GW算力规划是完全合理的 至少O和A这样明确找到了结构性需求增长的赛道的ROIC是算的过来的，2027甚至2028的算力规划暂时没有泡沫 举债和FCF变负去做AI基建，是不是赌博？是的 但这样的赌博在ROIC如此好而且大概率能持续的生意面前是有合理性的，踏空错过的风险是显著大于fomo泡沫的风险。即使融资成本升到8%甚至更高，起码2027~2028，算力回报仍是可以justify借债风险的。 —------------------------ O和A的算力账是算的过来的，那么其他部分的算力呢？回报能算的过来吗？ 这部分定量很难，只能大概定性的算，因为其实有很多算力是不产生直接收入，只算作研发成本。比如Meta明年规划新增5GW给MSL训模型和搜广推(搜索/广告/推荐)，google的gemini 训练 + 搜广推，都不直接产生收入，但这些仍然是战略上的合理算力需求。 有一个很容易被忽略的事情：全行业来说，目前很大一部分的AI/ML算力，不是卖token的，仍然是传统的搜索/广告/推荐，最典型的比如Meta，Google大部分的算力就是如此 所以在看2027~2028年的天文数字一样的算力的时候，传统workload是一个容易被忽略的重要部分。产业链硅谷公司里，和市场的感觉是截然相反的：公司内部的算力缺的一塌糊涂，但市场还是在质疑算力账看不到收入，质疑oversupply 但把这么多不产生直接收入但仍然重要的R&D，以及传统AI/ML的大量增长算力算进来，算不过来的那部分算力是很有限的 况且O + A的算力集中度也是越来越高的：2027年全年新增算力GW，因为电力瓶颈，美国能通电大概只有20~25GW，这其中O +A可能会占10GW，也许会占到新增的接近一半。在2025年，这个比例低一些，O+A 大概只占新增算力的25%，很大一部分的算力GW不是LLM。随着时间推移，O + A的算力GW占比越来越大，也就是说总体算力账能算的过来的部分也越来越大 另外一个容易被忽略的逻辑是，因为coding agent的爆发，软件行业/ML行业的迭代速度突然加快，整个世界数字化进程的加快，带来的传统硬件基建需求也在加速 以CPU为例子 token = 决策/智能 CPU = 执行/验证 数字世界万物皆coding，随着决策能力爆发，对执行/验证的需求会是同步的数量级的增长 而且传统ML行业的迭代速度加快，也会是CPU类似的逻辑，ML的效果变好场景变多，也会带来更多GPU/ASIC硬件的需求 —------------------------ AI基建会不会产生泡沫？会，而且最后一定会overbuild Inference现在实在是太赚钱了,所以overbuild是必然会发生的结局,因为大家都想抢inference这一块的市场,每一家都在军备竞赛，无法承受失去市场份额无法跟随潮流高速增长的痛苦，没有哪一家会退缩 闭源模型推理的毛利率可以轻松达到70%~85%(甚至是在CSP抽成之后)，token factory host开源模型卖token的毛利率也有60%以上（DeepSeek甚至80%以上），GPU最近不停涨价，1GW租金都在往20B走，光卖GPU集群短约都有60%以上毛利。 这个AI基建市场太赚钱诱惑力太大，只要有渠道有技术的，全都涌入这个市场做neocloud，而因为build规划和落地普遍有一两年的时间差，所以overbuild一定会发生，只不过是时间问题 时间问题的意思是，以目前的需求和算力规划，至少两年看不到overbuild，任何模型上的阶跃式进步(比如reasoning -> agent)，或者应用范式上的创新，带来AI spending维持增速，都会一直把这个overbuild的时间线往后续命 什么时候这个续命跟不上基建的速度了，overbuild就会慢慢开始浮现 但这其实是更利好于头部模型厂和应用层的,因为overbuild会导致数据中心毛利下滑，更多的推理利润都流入了头部的两家 SpaceX虽然现在规模还小，但在这个卷新建算力的市场里，执行力最强，成本最低，竞争力可能是最强的，也是野心和规划最大的，以后也必然是overbuild的最重要贡献者之一。 —----------------------------------- 开源模型的兴起，对闭源模型营收ARR会有影响吗？目前的格局是什么样的？ 开源模型和闭源模型的差距会减小吗 开源模型的势头能不能持续，和开源模型的能力也有关系，我的观点是开源模型和闭源模型的差距会维持在6个月(Mythos 2月就出来了，被监管了)，蒸馏主要是降本 模型进步的三个壁垒：算力scale，数据scale，自迭代 Openai和anthropic今年加起来花了一百多亿美元买数据，但国内现在也是要花几十亿美元买数据了，数据scale这个壁垒差距有缩小，但仍然是有的 算力方面，海外建数据中心 + 各个国家转口，GPU的禁令很大程度都被绕开了，等国产卡产能上来，算力壁垒也会继续缩小，目前算力数量级上的差距仍然维持 目前下一代模型的进步很大程度要依赖前一代模型的迭代(自迭代RSI)，上一代模型越强，下一代就越强，差距要减小不容易 —----------------------- 至于闭源模型对开源模型ARR肯定是有影响的，但影响可能会比市场预期要小，起码一年之内冲击并不大，这里尝试一下大致定量分析 至于openrouter和Vercel上的开源模型token占比，从28%增长到62%，只能反应小微型企业/多模型用户在用中转站里的形势变化，其实绝大部分闭源token是无法显示的，这个抽样并不能完全作数 截至7月底的ARR，Anthropic大概是72~75B，Openai大概是45B 截至7月，全球所有开源收入加起来是10B左右，只算北美只有4B最多5B。按ARR收入来算，北美开源模型token factory + AWS bedrock开源 + Azure开源 ARR只有~4B，闭源120B，比例大概是3% 最大的x因素就是aws bedrock和azure，目前Q2来看，bedrock大概占aws AI的55%比例，~14B ARR，其中anthropic模型占80%左右，aws bedrock和azure开源模型加起来大概在1.5~2B ARR 中国开源3.5B分解一下，大概是智普$1B, 阿里1.2B，Deepseek 500m，kimi 300m，minimax 200m，美国分解一下，fireworks 1B，together 1.2B(开源推理只有0.5B)，baseten 0.5B，加上其他地区的，加起来勉强10B 北美的token factory开源模型推理，26年上半年大概只增长了3倍（比如fireworks从10T+/300M ARR增长到40T/1B ARR），总体来说，和闭源模型的推理市场增速比较并没有显著优势 至于企业自己部署私有开源模型自己用，这条路从成本角度来说是行不通的（数据安全是另外的考虑），开源模型要是优化的不太好，成本甚至比闭源还高，不如交给token factory 美国开源的算力扩张，速度还是受限于算力，所以上不去，扩张速度和闭源比并没有优势。fireworks，baseten，together，融资都是1B规模的，按现在租算力价格，一年20B/GW，一年只能租不到0.5GW，算力增速其实不比闭源更快。要扩张只能让客户到azure/aws自带算力再来 中国的开源扩张速度倒是更快，但是同样token factory受限于算力，远远满足不了中国自己的需求，暂时无法大规模出海卖给美国。中国的token factory大大小小的差不多30家，已经卷成红海了，都是严重缺算力，谁有卡谁就能有收入 中国token出海另外一个风险是信任和政策风险问题，美国企业自己可能不敢用，中国也有可能不愿意自己模型被免费用拿不到收益，不过以后随着openrouter和vercel的中转站继续发展，即便有token无法出海的禁令，token出海也是拦不住的，毕竟开源token卖给美国的利润太高了 美国开源模型token工厂的问题在于，算力暂时有限，融资规模暂时也有限，扩张速度无法满足需求。就算是政策开放了中国开源token出海，短期算力也不够无法出去，这也是为什么Nvidia非常努力的扶持开源，甚至亲自下场加速这个进程(今天收购了hugging face) —----------- 另外，闭源模型的防守策略也是很有力的，比如5.6 luna降价80%，价格就很有竞争力了 我们可以对比历史，这和移动互联网时代，高通对联发科使用多年的防守策略是完全一样的： Sol相当于Snapdragon 8系：旗舰维持技术与品牌上限，数量和比例并不那么大 Luna相当于Snapdragon 4系：主动填满低价区间，不给低成本竞争者留利润池，大部分走量来自于此 和token分不同的tier一样，其实联发科的芯片是远远超出手机“够用”的范畴的，别说日常使用了，就算是打游戏的高负载场景，联发科十年前都和高通差的并不远了 所以token也是一样，value tier不会摧毁flagship tier的需求 高通和联发科的攻防战持续了15年，高通靠着这样的策略仍然维护了自己的市场占有率，高端芯片毛利率保持的也不错，仍然是安卓阵营旗舰机第一选择 所以从历史来看，开源对闭源的冲击有影响，不会影响历史进程 —------------------- 另外一个和开源相关的问题就是，tokenmaxxing潮流的结束，对ARR的增速会有影响吗？ 我认为tokenmaxxing只是短期的公司为了内部推广的目的，目前部分美国硅谷大厂确实对员工日常使用有限制额度，但这个额度非常高，大概是一个月10k~20k美元，95%以上的员工实际上根本用不完，而且中位数实际上很低，仍然有很多增长空间，目前对token的使用仍然处于边际正收益仍然很大的阶段 —-------------------------------- 总的来说 AI基建的前景之所以扑朔迷离，泡沫之争比互联网基建时代更激烈，主要是因为算力支出的可见度是确定的，而需求的可见度不高所以有巨大的不确定性，而中间还隔了一层收入和支出的时间错配带来的金融风险，这个基建金融风险还随着各方“加注”的不断加大，上升到了甚至能影响国债发行的程度 但我还是认为，即便是以保守的没有任何新范式的base case来算，起码到2027~2028的基建是没有泡沫的 算力就是智能，智能就是巨大的收入。 AI token需求两个指数增长维度的迅速接力节奏是历史上绝无仅有的，万物数字化广义coding的需求才刚走完第一段，开源对利润分配的冲击是必然会发生，但不会影响整个进程大局 产业链角度和市场宏观角度，看到的风险和景气度感受是相反的，但两边的感受到的剧变同样剧烈：近处的人看见的是不够，远处的人看见的是太多 算力变成了判断/认知token，需求如何推演，天花板如何计算，没有任何历史参照，我们真正在争论的，从来不是这个数字对不对，而是该用什么时间单位去看待它 而这一点本身，恰恰说明了它有多大：只有真正的相变，才会让所有旧的历史参照同时失效 支出的可见度制造了今天的恐惧，而需求的不可见度，恰恰隐藏着这个时代最大的机会，看不清路径，并不一定意味着看错了方向 每一条S型指数曲线终会走到尽头 但文明发展从来没有停在任何一条曲线的尽头 —-------------------------------------- 开源对半导体的影响如何？ 半导体Capex内战谁会是赢家？如果内存存储吃掉了太多利润，会发生什么？ 本篇已经太长，这两个话题就顺延到下一篇
从SVD数据看场内买方势能强度 下图是 Binance 和 Coinbase 24小时的平均SVD（Spot Volume Delta）数据；即taker的成交差，正就是买方主导，负就是卖方主导。 从数据上看，Coinbase这边在8月19日行情启动以来SVD持续为正，但我圈出的3个峰值是依次递减。 反映出主动买盘强度的逐级衰减，是典型的量价背离。 而Binance这边同样也是峰值递减，且在8月26日之后整体翻负，是整个月里最深的卖出主导。 这可以分2个层面来解读： 🚩 卖出主导但价格没跌，靠的可能是被动挂单或ETF一级市场这类不体现在taker里的承接盘。 如果后续卖压逐步衰竭，本质上还是筹码从短线获利盘向需求方转移，这属于消化过程。 🚩 可以看出，市场情绪已经从8月20日前后的全面追涨，切换到高位分歧阶段，上涨动能进入衰减期。 单看主动性买盘，以目前的态势，还要继续大幅拉升的话，会显得比较吃力。 要具备二次上攻的条件，要等抛压完全消化，或叠加外力再次催化市场情绪。
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通俗感受对比 对于孙宇晨给景甜的3000 万人民币： 相当于年薪 8 万的普通流水线打工人，一次性掏出220 元左右。 也就是普通人花一顿中档聚餐、买一双普通球鞋的量级。 https://t.co/fPnaG9qGA8