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给 1 岁女儿准备的 18 年投资账户｜第 21 周实盘记录 账户突破 200 万后，我发现真正难的是收住手 一、账户进度 本金：约 210000 CNY 上周总资产：约 1451500 元 本周盈亏：约+552500 元 当前总资产：约 2004000 元 累计盈利：约1794000 元 这一周账户突破了 200 万。说实话，第一反应是很不真实。这个账户从 21 万走到现在，中间当然有判断和操作，但运气占了很大一部分。像闪迪这种一年涨几十倍的股票，本来就是很少见的机会。我今年入场已经比较晚了，后面又用了两倍做多产品，才把收益放大到了现在这个程度。 这周账户基本在高点收尾，但过程并不平稳。周内最大回撤大概有 30 万左右，心态不断被重新训练。 二、本周市场回顾 这周美股实际只有四个交易日，周五因为 Juneteenth 休市。 存储还是市场最强的方向之一。美光、闪迪继续大涨，海力士和三星也延续强势。市场在继续交易 AI 内存需求、DRAM/NAND 涨价、长期供货协议和数据中心扩张这些逻辑。 海力士这周突破新高，和 HBM 预期也有关。AI 训练和推理对高带宽内存、DRAM、NAND 的需求都在持续强化，存储这条线已经不只是传统周期股反弹，市场开始给它更多 AI 基础设施的定价。 美光和闪迪这周也很强。闪迪涨得更猛一些，背后还是 NAND 供需紧张和机构不断上调目标价。美光下周要公布财报，这也让市场提前交易财报预期。 宏观层面，这次 FOMC 我觉得实际偏鹰。Warsh 的表态让市场觉得后面不排除加息，某种程度上市场已经提前替联储收紧了一部分金融条件。 更重要的是，他给人的感觉是美联储不再像过去那样照顾股市情绪。市场想涨可以涨，但波动和估值压力也要自己消化。这对我这种高仓位、又使用两倍产品的账户来说，是一个很重要的提醒。主线再强，也不能只看行业逻辑，还要看流动性、利率预期和风险偏好会不会突然变脸，这个时候也体现纪律的重要性。 三、本周操作 这周我在已经买入两倍做多产品的基础上，又短期用了融资。 融资规模大概 10 万左右，主要买的是美光。周二分批买入，价格大概在 850 到 930 美元之间，一共买入 18 股 MUU。周三和周四上涨后，我分批卸掉融资仓位，这部分大概贡献了 2 万多收益。目前融资已经全部还掉。 这次融资其实比较保守，没有敢下重注。会融资是因为场外有一部分资金可以覆盖这部分波动，但由于老虎账户大陆用户审查的问题，我暂时不打算继续入金，目前也还没有正式操作转仓。所以在账户现金比较少的时候，融资相当于短期补了一点流动性。 但我对这类杠杆还是比较谨慎。上涨后很快卸掉，没有让融资仓位继续滚大。我现在对融资的态度是可以作为短期流动性工具，但不能变成长期依赖。尤其是在账户已经有两倍产品的情况下，融资再叠加上去，本质上就是杠杆叠杠杆。 海力士这周也有操作。上周加仓后，本周二在 125 港币附近分批卖出 500 股。现在回头看卖早了，周四海力士已经涨到 161 港币。周三我也想过再加仓，但它一直涨，我最后没有追高。 美光这边，周三在 945 美元附近卖出 15 股 MUU，周四在 1080 美元附近卖出 20 股 MUU，锁住利润。 闪迪这周没有在回撤时加仓，但涨得更猛。周四账户突破新高后，我在 41.5 到 42.5 美元附近分批卖出 350 股 SNXX。现在两倍做多闪迪这条线，总收益大概有 95 万人民币左右。 我的买入和卖出基本都是分批做的。分批操作虽然不可能买在最低点或者卖在最高点，但能让心态更稳定一点。 四、当前仓位 目前大致仓位是： 闪迪 / SNXX：约 31% 美光 / MUU：约 31% 海力士：约 20% 三星：约 5% 甲骨文/ORCX：约 2% AAOI：约 1% 现金：约 10%，大概 20 万人民币 融资：已经归零 现在账户仍然高度集中在存储，两倍做多闪迪、美光、海力士加起来占比已经很高。现金比例虽然有 10%，但如果存储继续大幅波动，这点现金其实偏少。 五、这周的心态 融资后确实会影响心情。但经过前几周的大幅波动之后，我发现自己心态稳定了一些，也对自己降低了要求。以前卖早了会很难受，现在还是会觉得可惜，但不会拍断大腿了。 海力士卖在 125，后面涨到 161，当然会觉得卖飞，但能卖在阶段性上涨途中，锁住一部分利润，本身也没有错。 这种投资心态真的需要训练，而且是需要真金白银训练的。光看书、看别人复盘，很难真正理解账户一天波动几十万时，自己会怎么想、怎么做。 本周美光和闪迪中间也有回撤，但我没有卖，最后拿住了。现在回头看，这个动作比短线买卖更重要。 六、下周观察 下周我重点看三件事。 第一，美光财报。 美光将在下周6.24公布财报，这可能会影响整个存储主线。市场现在对存储的预期已经很高。 如果财报继续强化存储周期，我会看美光、闪迪、海力士是否还能继续走强。如果财报后出现兑现，我会更关注回撤力度和资金是否还愿意承接。 第二，韩国半导体情绪。 海力士和三星这轮涨幅很大，韩国市场前面也出现过杠杆资金波动。下周我会继续观察韩股半导体是否还能稳住。看韩股周五的表现，下周一会继续上涨；如果回调，我会先看现金比例，再决定是否加仓。 第三，AI 基础设施其他方向。 甲骨文、博通、AAOI 这些我还会继续看。甲骨文本身我认可，尤其是数据中心和云基础设施这块，但我现在持有的是 ORCX，两倍产品不适合长期拿得太随意。如果反弹比较好，我会优先考虑降低这部分仓位。 对我来说下周最重要的是让账户在突破 200 万之后，继续保持可控。 七、本周小结 这一周账户突破 200 万，这里面有存储周期的强势，有两倍产品的放大，也有融资带来的额外风险。运气、行情、判断和杠杆都叠在一起，才有了现在这个数字。 海力士卖早，说明我还是很难吃完整段行情。融资赚钱，也不代表融资可以随便用。闪迪和美光拿住了，是因为这条主线我确实研究得更多，也更能承受它的波动。 接下来我会尽量保留现金，继续用已经赚到的利润去滚动，同时提醒自己不要把所有收益再重新推回风险里。 这个账户是 18 年周期，现在只是第 21 周。继续记录，继续修正。 2026.6.15-2026.6.19

诺基亚这两步棋瞄准的不是短期订单，而是AI时代的光学网络主导权。6月中旬，诺基亚在不到48小时内连续放出两条重磅消息： 一是6月16日宣布宾州Allentown工厂光子芯片先进封装产能扩10倍； 二是6月18宣布与t3 Broadband、Aureon合作，在北达科他到芝加哥之间落地一条初始100 Tb/s、可扩展至400 Tb/s的超高容量光传输网络。 这两件事放在一起看，就不是简单的产能扩张+项目落地，而是诺基亚在AI基础设施赛道的一次系统性布局。核心逻辑是：把供应链安全和真实商用验证同时抓在手里。 1、Allentown扩产：美国AI光网络的“本土化”底牌 Allentown工厂目前是美国少数能把光子芯片封装成光模块的设施，全球半导体先进封装（ATP）里美国占比还不到2%。诺基亚这次投3000万美元（含CHIPS法案支持），目标是把产能拉到现在的10倍，新产能Q3末就能用。 这不是简单的“扩产”，而是在关键赛道建立本地制造能力。AI数据中心对光模块的需求爆炸式增长，但供应链高度依赖亚洲。诺基亚这一步，既能响应美国政府对关键技术本土化的诉求，又能降低未来给美国hyperscaler供货时的地缘和关税风险。 更重要的是，它和诺基亚正在推的“AI原生网络”战略高度匹配——光模块功耗更低、集成度更高，直接服务于下一代AI集群对能效和带宽的极致要求。执行官Justin Hotard直接把这事定义为“对AI超级周期的直接投资”。 2、Aureon项目：把技术验证变成可复制的商业模板 北达科他到芝加哥这条超高容量光传输网络、初始100 Tb/s、可扩展400 Tb/s，用的是诺基亚1830 GX平台+1.2T ICE7相干光学。 这条路线的意义，个人对方搜索验证很有可能是北美“第一个”100 Tb/s+项目，也是真实AI数据中心开发项目驱动的商用落地。 当前北美DCI市场正处于从“城域高纤芯并行”向“长距单纤超高容量”切换的阶段。Dell’Oro数据显示，2025年光学传输市场同比增长10%到160亿美元左右，DCI相关收入同比大增约40%。2026年整体市场还会继续高增，而DCI增速会明显高于平均。 诺基亚这次把最新一代相干光学和C/L波段技术真正用在AI负载场景下，等于给市场打了一针强心剂：我们的方案在真实高负载环境下是work的。这对后续拿类似中西部走廊项目、甚至hyperscaler的scale-across DCI订单，参考价值非常大。 3、和Ciena的对比：诺基亚正在补最关键的一环 在DCI这个细分赛道，Ciena长期是领跑者，WaveLogic系列在hyperscaler里的渗透率更高，纯光学专注度也更强。 但诺基亚通过Infinera收购补齐了相干引擎和垂直整合能力后，差距正在缩小。 这次Allentown本土产能+真实北美DCI落地案例，相当于同时补了供应链安全和商用验证两个Ciena相对薄弱的环节。Ciena更像“技术纯玩家”，诺基亚则是“技术+制造+生态”组合拳。长远看，在美国市场这种组合可能更有竞争力，尤其当hyperscaler和运营商越来越在意供应链多元和本地化的时候。 4、对诺基亚Optical Networks的真实影响 光学网络已经是诺基亚Network Infrastructure里增长最快的板块。Q1 Optical Networks同比+20%，AI&Cloud订单贡献明显。公司已经把光学+IP网络的2026年增长目标上调到18-20%。 Allentown扩产解决的是“能不能供得上”，Aureon项目解决的是“别人愿不愿意买”。 两者叠加，对后续订单转化是实质性利好。尤其是北美DCI这块高毛利、增长快的市场，诺基亚如果能持续拿下类似参考案例，Optical业务在公司整体盈利中的权重会进一步提升。 当然，竞争依然激烈。Ciena不会轻易让出份额，hyperscaler自己做可插拔模块的趋势也在继续。但诺基亚现在至少在“美国本土+真实AI场景验证”这两个维度，拿到了比较清晰的差异化标签。 更长远这是为2027-2028布局: 诺基亚这两步棋，本质上是在为AI时代的光学网络主导权下注。 Allentown是产能和供应链的长期布局，Aureon是技术和市场的短期验证。 两者结合，传递出一个清晰信号：诺基亚不只想卖设备，更想成为AI基础设施里“关键组件+可靠交付”的系统性玩家。 对行业来说，这类动作会进一步加速北美DCI（数据中心互联）向更高容量、更低功耗的方向演进，也会倒逼其他玩家在本土制造和真实场景验证上跟进。 对诺基亚自身来说，如果后续能把这种“产能+验证”的组合持续复制，Optical Networks业务大概率会成为其在AI周期里最确定的增长曲线之一。 这不是一两个项目的故事，而是诺基亚在光学赛道从“参与者”向“重要玩家”转变的阶段性标志。

AI时代最重要也最神秘的规则：波兰尼悖论 “我们知道的，远比我们能说出来的多。” We can know more than we can tell. 这是哲学家迈克尔·波兰尼的一个理论，被各路AI大牛反复引用。 AI现在迭代速度极快，它们可以懂得所有人类书本上艰深知识，瞬间破解各种数学难题，完成各种艺术创造，但有一种能力它们现在没有，将来也不会有：默会能力。 “默会能力”（Tacit）——它溶解在肌肉记忆、直觉和无数次试错的生命体验中。它抗拒被提取，拒绝被编码，更无法被标准化地写进教材，更无法被AI抓取学习。 AI的本质，是吞噬并计算一切“可言说、可编码”的显性知识。当所有的规则、数据、理论和套路都被大模型瞬间掌握，甚至以超越人类百万倍的速度输出时，人类的优势在哪里？就在这些无法被编码，“只能意会不能言传”审美与品味中。 AI可以写出符合所有修辞法则的诗句，却无法体会雨夜街头独自徘徊的落寞； AI能穷尽商业模型的所有推演，却无法拥有在混沌局势中力排众议拍板的魄力。 在AI时代，所有能被清晰表达、步骤化和标准化的技能，都将廉价；而真正昂贵的，只有审美、品味与直觉。 你看了一万本文学作品，你比不过AI，但是你对文学的审美与口味是独一份。 波兰尼悖论在AI时代给我们的最大启示是：不要试图在“计算”上战胜机器，而要去拥抱那些无法被计算的“默会”。在这个算法试图将一切量化、编码的时代，锻炼自己那无法言说的品味、直觉与真实的生命体验，这是我们生而为人最高贵特权和最珍贵的能力。 提高审美、提升口味、强化直觉。

树姐@EvaCmore 和我说， 0.53再重仓 O1 o1-exchange:native ， 可我已经把预算花光了🙊

Hold $BTW 、 o1-exchange:native 、 $M 、币安人生、Aster，等待去月球！ 也许漂泊是我们的宿命， 也许明天依然没有绽放， 但万千坎坷总有尽头， 乾坤未定！ 在成都看海来阿木的演唱会ing， 感觉瘦了之后， 越来越0的画风了🙊 https://t.co/mBOiTznjis

3月中这篇关于海力士传奇发展历程的文章是不是被低估了

That’s a misconception: $SIVE is the laser supplier for next gen architectures, not just CPO scale up. Pluggable, scale out CPO, scale up CPO, NPO, etc. - Sivers and $JBL went god-mode and developed 1.6T optical transceivers with CW lasers. Effectively designing around the EML bottlenecks, and even made things more power efficient. From quotes from Jabil management they created a “relatively dramatic moat”. So for the next gen of 1.6T pluggable transceivers, Sivers seems immediately used. Markets missed this nuance too: after Jabil’s announcement, other pluggable players reached out, and SIVE is working with them now (prob codevelopment, qualification stage). There’s not too many players that build optical transceivers that aren’t vertically integrated like Lumentum (think: Innolight/eoptolink, and maybe others). So these are active developments, just not public material yet and could be a new press release anytime. - for CPO scale out which happens H2 2026 onward like $POET, $SIVE is a laser supplier for those players. - scale up CPO is h2 2027, from Ayar and Nvidia’a NVLink CPO ecosystem and that’s the main volume ramp across optical players. But this is where $SIVE looks like they mog every other player from supply chain mapping. Since they’ve likely been working + designed in with $MRVL Celestial, Lightmatter, Lightelligence and the others since they were small way back when. On top of things like this: For foundries like $GFS, $SIVE is the reference laser. Not even including massive companies like O-Net building ELS with $SIVE, likely for the Asian hyperscalers supply chains. This is why $SIVE is by far my favorite laser chokepoint long. Feels like they’re everywhere in new optical architectures starting beginning of 2027.

结构优于意志。 长期最优的结构、状态一定是最省力最舒服的。“坚持”这件事，表面是靠意志力，但实际要看结构。 一段关系如果需要频繁解释对错，本质上就已经很累了。 一份工作如果每天都要“打起精神”，说明结构可能不对。 一项投资，如果每天都精神紧张，说明结构不对。 越是需要持续消耗你能量的结构，越难长期存在。 那些能长期留下来的东西，往往都很“安静”。 它们只是低摩擦地运行着。 比如投资为什么定投指数最好，因为最省心省力，你可以将时间用于休闲娱乐，最后结果钱还赚最多。 而在恋爱中，如果你和对方在一起马上就山无棱、天地绝，一下子天雷地火，一下子晴天霹雳，天天上演言情剧、苦情戏，那趁早分手保平安，肯定长不了。

诺奖得主卡夫曼说：人对损失的恐惧，远远大于对收益的渴望。 很多人看似在追求安全感，其实是在被恐惧牵着走。 为了安全，选择一份不喜欢但稳定的工作； 为了安全，咬牙买下一套压力巨大的房子； 为了安全，维持一段早已失去生机的关系； 为了安全，不敢换城市，不敢换赛道。 结果是为了安全，亲手制造了更大的不安全。 稳定的工作变成温水； 房子变成债务； 关系变成消耗； 人生规划变成无法挣脱的牢笼。 在投资中，亏损时割肉通常很难，但我已经割得很坚决，因为我会在需要止损时问我自己一个问题：如果当初没买，我会用现在这个仓位的钱买进去吗？ 如果答案是不会，那我就割了——因为我在没买的时候会选择这笔钱，而不是持有这个错误的标的。 改错越早，代价越小。

很多人说deepseek v4 pro很牛，但我用起来真的烂到没法用。 是不是一定要用API？我用网页聊天，完全没法用。

美股6月下旬7月初走势推演：高位压力测试，关键窗口在6月25-30日。过去一周多美股大盘算是摆脱6月初的Fomo修正去杠杆行情https://t.co/38fQ6qLeUe，个人角度最大的催化剂是6月11号五月核心cpi环比低预期、12号开始就是美伊停战备忘录即将达成的强烈预期（也符合更合6月8号这里https://t.co/4QrkzeM6mS聊到的要等宏观上给一个信号），那未来两三周如何看？个人把未来两周定义为“高位震荡偏弱、先防回撤、再看7月初是否修复”的阶段。 因为五条线同时在影响市场： 沃什Fed重定价； 美元指数向上突破的可能性； 季度末养老金再平衡与CTA机械流； AI token经济性审计； 财政部TGA重建+发债抽水。 基准结论： 6月25日—6月30日是最脆弱窗口； 7月1日—7月10日有季节性资金修复力量，但修复质量取决于美元指数、2年期美债、TGA和AI龙头反应。 期待7月中下旬新一轮财报季对市场的提振催化。
 1、当前市场状态：趋势还没坏，但风险集中度很高 指数和AI龙头仍处于强趋势附近，风险偏好仍然很高。有个小问题是：当仓位、估值、预期都不低，市场对负面信息的容错率大幅下降。 2、详细聊聊未来两周影响市场的五条线 1）沃什首秀改变了市场对Fed的舒适感 18号沃什的首秀，Fed从“偏降息”转向“双向风险”，甚至出现加息尾部风险，市场开始重新定价短端利率。看到不少人担心9月加息，虽然个人https://t.co/pGTNUJHoOL 这里也聊最终还是看油价走势，这最终决定了通胀的走势。但在市场还没完全确定之前通胀反弹的走势已经开始逆转向下之前，市场还是会有担忧。 2）美元指数上破，是新增压力项，而且和Fed重定价同向 DXY目前在100.85附近，已非常接近52周高点101.13的技术突破位。沃什Fed之后，美元和2年期收益率同步上行 美元走强对美股的影响体现在几个方面：压制风险偏好，跨国公司海外收入折算受损，如果再叠加2年期收益率上行 又直接压制高估值环节。如果美元指数突破，短期对风险资产自然是承压。 当然之后如果市场确定美国经济真的很强，AI大幅提升生产力，那么美股美元同向运动也是很有可能，1995-2000年就是如此。 3）6月底机械资金流：养老金、CTA、OPEX共同提高波动 养老金季度末再平衡：股票涨得多、债券相对弱 → 机械性卖股票、买债券。前100大养老金资金充足率已到2001年以来最高，看两天摩根大通预计再平衡资金流动或引发潜在1650亿美元股票抛售。当然这种抛压是规则性的，并不是大危机。 本周四大OPEX（期权交割）之后，dealer gamma结构变化，市场失去部分“钉住”力量，宏观数据或资金流更容易推动单边波动。 CTA是路径依赖的，需要关注的是PCE/美元会不会先把指数打破技术位，然后CTA跟随卖出。 4）AI基本面 Ai增长依然强劲，但市场开始担心：企业越来越需要判断哪些任务值得用昂贵前沿模型，会设置token额度，把简单任务转向更便宜模型。最近看到不少报道企业在限制token消耗额度，虽然不改中长期趋势但是报道多了持续发酵短期还是会影响市场情绪。当然个人认为这最多属于情绪冲击。 5）财政部发债、TGA和银行准备金
当前Fed H.4.1已经显示TGA在上升、准备金在下降。财政部计划显示：6月底TGA目标约9000亿，但7月可能向1万亿附近重建，相当于抽走约1000亿准备金（上下500-1500亿区间）。
 发债结算关键日： 6月30日：2年/5年/7年 + 多只Bills结算7月9日：多只Bills结算（含52周） 7月15日：3年/10年/30年结算 所以6月底压力主要是养老金再平衡+CTA+拍卖结算； 7月的新增问题是TGA重建持续抽水。 3、后续关键时间点 1）6月24日：Micron财报 + 银行压力测试（AI硬件链情绪锚） 2）6月25日：PCE（最核心宏观数据）、当周初请 、GDP三读等 3）6月30日：季度末 + 拍卖结算 + 养老金再平衡叠加 三个情景 1）个人认为的基准情景（50～55%） PCE大致符合或略偏热、DXY在101附近反复、Micron验证需求但股价震荡。6月底技术性卖压，7月初新配置+回购资金尝试修复。
 2）乐观情景（25-30%）：核心PCE温和、DXY冲高回落、2年期回落、Micron好业绩且股价能涨。
表现： 重新交易“AI盈利上修+7月季节性+回购”，QQQ和半导体继续领涨，但TGA仍在后台抽水，反弹质量不会太猛。 3）悲观情景（15-20%）：PCE偏热 + DXY有效站上101.5 + 2年期维持高位 + Micron好业绩却sell the news + 养老金+CTA共振。
表现： 从普通震荡变成更明显回撤，Nasdaq和半导体回撤更大，高估值AI应用和小盘成长承压最明显。 一句话总结：
6月底可以防守，7月初再看修复。 若美元突破失败、PCE温和、AI龙头稳住，6月底回撤可视为技术性压力； 若美元和短端利率继续上破，同时TGA重建抽走准备金，则要把美股从“高位震荡”下修为“流动性驱动回撤”。就要进一步看7月公布的6月非农和cpi数据了。 中期两大核心： 1）AI商业化（看大模型ARR和云厂商业绩增） 2）油价下行是否带动通胀下行，这决定了之前这里https://t.co/lipgpq4zYz聊的宏观重置是否能兑现。

叔叔@AirdropAlchemis ， 你可以穿正装吗？ 最近有点喜欢这种画风的🙊 https://t.co/zUibZxiRYo

先说zhaozhao个人的结论： O最终的走势会和BP一样， 我自己的判断是散户手上没啥货， 就kol和项目方以及二级买入的玩家有货， 那么洗完盘就会新高。 在市价0.658U持有12.47W人民币的O1 o1-exchange:native ， 拿一年的生活费博一博。

海力士上了美股之后至少还有翻倍的空间 原因有三点： 1. 业务层面 海力士前两年巨资收购了英特尔的业务 并在美国设立了一家全新的美国子公司 这家公司叫做 Solidigm（首力高） 主做闪存及固态硬盘（SSD）业务 明年大概率也要IPO，海力士是大股东 2. 政治层面 韩国企业来美股，虽然只是ADR 肯定要给美国投资者一个开门红 这不仅仅是K线的问题，更是国家面子工程 3. 行业层面 存储的周期，至少在2030年之前都是 供不应求！

今天跟一个朋友聊了话题： Saylor如果去年质押一部分比特币 去买美股的AI和半导体股票 现在应该过的很舒服 虽然现在这么说有点上帝视角 但从纯投资的角度来讲 Saylor这种在比特币一棵树上吊死的行为 肯定是不对的 赶在比特币为主线的周期内会无限风光 可恰好现在的科技、经济主线都是AI 必须承认他缺少对投资的“全局观” 就这一点Sam @SBF_FTX 确实是个天才

关于嘉信理财我写过三篇内容，覆盖开户入金和登陆，大家有需要可以参考： 1、开户： https://t.co/22AyNmDVBR 2、入金： https://t.co/7JGTPwmJgJ 3、收不到短信验证码如何登陆： https://t.co/hBVxPguYq0 后面会继续补充，包括thinkorswim的使用、转仓操作等、感兴趣可以关注下。

突然想结婚了.

嘉信理财 App 登录时，如果国内手机号一直收不到短信验证码，可以试试改用安全令牌。 我的操作路径大概是： 1. 下载「VIP Access」App 2. 登录嘉信官网，进入安全设置 在双重身份验证相关选项里，选择安全令牌方式，然后绑定 VIP Access 里的 Credential ID。 3. 绑定成功后，下次登录时不用等短信验证码 系统会提示输入安全码，打开「VIP Access」App，填入最新生成的 6 位数字即可。 不同账户页面入口可能略有差异，以嘉信官网实际显示为准。 另外我个人使用下来，嘉信电话客服比较难打通，在线客服处理效率反而更高一些。

I've been getting a lot of questions about OE Solutions (138080) recently. Here's my research/thoughts so far on it: They're a small Korean optical transceiver company, similar to $AAOI. And they've become one the few EML players in the world (eg. $COHR, $LITE, Mitsubishi, Source, Sumitomo), with scarce 100G EML laser capacity for 800G/1.6T. OE appears to be trying to make the full transceiver, not just the EML. They also have finished ELSFP CPO products, with UHP CW lasers, which is sampling Q3. Likewise, OE also seems to be building out the full ELSFP, rather than selling CW laser dies, so that's more market share. So you can think of it as Korean AAOI but EML instead of CW, and less capacity/qualifications. And playing catch-up to the rest of the world. However in terms of timelines: 1. 23dBm cooled ELSFP samples start in Q3 2026 2. Sales base for 800G, and 2027 1.6T "full force" 3. Late H2 2027, H1 2028 onward probably their ELSFP enters the volume production. And it seems they're working on 200G EML capability from their investor snipper 2025 OE IR snippet referenced “100GBaud EML / 200G PAM". This seems promising given their IP/demos. ELS has just been unveiled recently, sampling starts Q3. 800G/1.6T Optical transceivers are also likely 2027. So this is basically Korea's sovereign photonics player, playing catchup to $LITE, $AAOI, and the bigger players. (Disclosure: I have positions in OE Solutions (138080). This is fundamental research for informational purposes, not financial advice). As for OE solution valuations: 1. Doesn't seem like there's confirmed customers yet for these growth verticals. 2. Probably not many people understood what they're building toward yet. 3. Yields data kinda uncertain 1. Customers: We're actually in a major EML/CW laser shortage, so any independent capacity will be sought after. I personally don't think they'll have a hard time finding customers here. I would assume anything they make might get bought out and would get extra support from Korea. 2. Institutional support: Probably not much since it doesn't meet threshold for many US institution given MC size + KR listing. I also don't think many people understood what they're building yet. 3. Yields/Capacity: OE's disclosed wafer/module utilization is low (i remember was around 31% underutilized off the top of my head), so there's enough material revenue they can generate before they need to spend on capex. I'm also not sure about EML/CW and other yields. Probably need to go ask the company. Is this some random crap co? No. It's been doing optical transceivers stuff for more than 20Y, has R&D in the U.S. and Netherlands. But their entire AI growth vertical seems to happen next year, and hinges mainly around capacity/yields. And I personally think the EML/CW tech is probably worth a lot more than their current MC, if it were an acquisition target. Especially from a larger player that wanted to vertically integrate EML for pluggables and CW lasers for CPO. Markets are probably waiting on more certainty around qualifications after Q3 sampling or earnings projections announcements. TLDR on thoughts: Some of my friends discussed this last year, was probably way too early. Saw it got many comments 2 months ago, still too early. I still think now is early, but later in Q3-Q4 might be more interesting. I personally think it's a lot higher risk than a major CPO player like $SIVE, that's embedded in Ayar, $JBL, $GFS, and many other hyperscaler suppliers. Which also has Win Semi and others de-risking volume ramp. As OE Solutions looks like a new player trying to build out an $AAOI for the optical transceivers but sovereign EML and CW laser production for CPO products. And there's a lot of answered questions around customers + volume ramp, which presents material risk. But if you believe Korea can build out an 800G/1.6T transceiver EML supply chain and ELSFP with CW lasers. With OE Solutions, it might be worth taking a look into. Still researching the company tho, just initial thoughts.

端午假期回老家了。 这段时间工作、做内容、带娃叠在一起，感觉挺累的。回家以后有家人帮忙带孩子，我就把很多信息先屏蔽掉了几天，安心陪父母和家人，也让自己缓了缓。 所以这几天没怎么写内容。 今晚发第 21 周完整实盘，女儿的 18 年投资账户这周突破 200 万，我也第一次比较认真地用了融资杠杆。 账户到这个位置之后，心态和以前不太一样了。晚点把这周的操作和心态完整记录下来。

马斯克、黄仁勋、蔡崇信均认为AI没有泡沫 https://t.co/HZW6bNILjn

现在海力士276万韩元，距离390万韩元重估市值还有50%空间，这一段市场重估的钱会在45天内给捏住海力士的人。美股adr上线之日就是重估完成之时，机构不会给散户太多利润空间，就跟他们操作新股ipo一样，吃到极致的估值再卖给散户。 AI不需要折腾太多瞎搞，只需要🤏捏住AI的蛋蛋。 我现在的仓位一半是海里，另一半是2x海力士，只有1%现金仓位。 如果算上机动资金则是我预留了额外25%的钱在市场发生动荡的情况下心态能平和游刃应对，经历过今年三月黑天鹅，我改变了以往完全彻底孤注一掷，现在始终给自己一个发生暴跌情况下抄底的机会。

沃什正在重构美联储的“央行操作系统”，周四有聊到决定长期资产定价的是制度在未来几年内缓慢移动的方向，而这个制度的方向就在于沃什成立的五个特别工作组在年底提出的结论上。个人角度分析沃什未来的政策方向，核心就是要看这个五个特别工作组未来能提出什么框架，而不是看其他的。这五个工作组分别聚焦：美联储沟通、资产负债表、数据源使用、生产率与就业（AI的影响）、通胀框架。细看沃什成立的这个五个工作组的聚焦方向，很容易得出他其实就是重构美联储的底层操作系统。 过去十多年，市场熟悉的是一套“鲍威尔—伯南克—耶伦式”的央行操作系统：大量沟通、点阵图、前瞻指引、QE/QT、以金融条件作为传导渠道、必要时快速修复市场压力。沃什现在想改的，是这套系统的底层逻辑。从过去 “美联储会告诉市场它大概率会怎么做” 转向“只告诉市场目标和事实，市场自己给风险定价”这会改变资产价格的生成机制。过去市场交易的是“美联储路径”；未来可能更多交易“经济状态本身”。 1、看看五个工作的聚焦方向 1）沟通机制：从“安抚市场”转向“减少承诺” 沟通机制的核心不是话多话少，而是央行是否愿意提前给市场一条可交易路径。过去点阵图和前瞻指引降低了政策不确定性，也压低了波动率，但副作用是市场会把联储话术当成隐含担保。 这意味着未来可能出现三件事：市场更难提前“锁定”美联储路径；数据公布后的利率、美元、股指反应会更剧烈；FOMC会议本身重新变成真正的风险事件，而不是被提前充分预告的例行确认。这会提高政策惊喜溢价。 2）资产负债表：从“永久市场压舱石”回到“必要时工具” 这是最重要的一组。沃什真正想问的是：货币政策到底通过什么生效？是利率这个价格工具，还是资产负债表这个数量工具？ 官方说，资产负债表工作组会审查当前充裕准备金制度的收益和风险、资产负债表构成，以及替代性的货币政策实施框架。 为什么这重要？因为2008年后，央行不只通过短端利率影响经济，还通过买债压低期限溢价、压低风险溢价、改善市场流动性。纽约联储早期研究就认为，大规模资产购买显著并持久压低了长期利率，主要是通过降低风险溢价和期限溢价。 美联储自己的2022年研究也给过一个粗略换算：模型中，减少相当于GDP 1%的10年期等价美债持仓，会使10年期美债期限溢价上升约10个基点；把资产负债表缩小约2.5万亿美元，大致相当于持续加息略高于50个基点。 这说明沃什问的不是学术问题，而是资产定价的核心问题：如果美联储少买债、少压期限溢价，那么长期利率、股票估值、信用利差、房地产资本化率都要重新定价。 3）数据源：从滞后宏观数据转向更实时、更可执行的数据 官方说，数据工作组会评估新的信息来源和方法变化，目标是给政策制定者更准确、相关、同步、可执行的信息。 这背后有一个很现实的问题：传统宏观数据在结构转型期经常滞后。就业数据会修正，通胀分项会受供给冲击扭曲，生产率提升不一定马上反映在统计口径里。如果AI、移民、关税、能源和财政补贴同时冲击经济，单靠传统月度数据，很可能会误判周期位置。 所以这组工作组可能带来一个变化：未来美联储不会只看“失业率、CPI/PCE、非农”这些旧指标，还会更重视高频就业、企业定价、工资、供应链、金融市场流动性、实时消费与信贷数据。这会让政策更“实时”，但也会让市场更难预测，因为反应函数不再只绑定几个传统数据点。 4）生产率与就业：AI不是主题投资，而是货币政策变量 沃什把“AI时代的生产率与就业”放进货币政策工作组，非常关键。官方说，这一组会研究包括AI在内的新通用技术的速度、范围、经济影响，以及对就业和通胀双重使命的含义。 这其实是在重估三个变量： 潜在增速：AI是否提高劳动生产率，使经济可以更快增长而不产生通胀？ 自然失业率/就业质量：AI是否导致局部岗位被替代，同时创造新岗位？ 中性利率：如果AI带来更高投资需求、更高资本回报率，真实中性利率可能上移。 这会直接影响利率定价。假如AI是真生产率革命，美联储可以容忍更强的GDP和资本开支；假如AI只是资本开支泡沫，而生产率迟迟不兑现，短期内带来的是再通胀压力，之后就是高估值、高融资成本、高折旧压力并存。 5）通胀框架：重建2%目标的可信度 官方长期框架仍强调，长期通胀主要由货币政策决定，PCE通胀2%最符合美联储法定使命，并且美联储准备采取有力行动稳定长期通胀预期。 这次沃什又强调通胀高于目标已经持续多年，并提出通胀框架工作组要研究通胀驱动因素和实现价格稳定的完整方案。 这实际是在处理2020年后框架遗产：当时平均通胀目标制是在低通胀、低利率、低中性利率时代设计的；但现在面对的是财政赤字、地缘能源、关税、供应链、移民政策、AI投资和高债务并存的世界。沃什可能想把框架从“防通胀过低”重新转向“防通胀预期松锚”。 所以，通胀框架的变化不是2%会不会改，而是：当通胀来自供给、财政、关税或能源冲击时，美联储到底忍多久？什么时候认定它会传导成广义通胀？什么时候必须牺牲增长来重新锚定预期？ 这里面还有一点就是： “Fed put触发条件”不是公开列名的第六个工作组，官方列出五个工作组的聚焦方向，其中资产负债表和沟通机制的改变，会间接决定美联储未来是在“市场下跌”时出手，还是只在“市场功能失灵/融资管道堵塞”时出手。 2、“利率工具 vs 资产负债表工具”：这件事为什么决定长期资产定价？ 资产价格可以简化成： 资产价格 = 未来现金流 / 折现率 + 风险偏好 + 流动性溢价 利率工具主要影响短端利率和未来短端利率预期； 资产负债表工具主要影响期限溢价、流动性溢价、风险资产的估值锚。所以，利率是“钱的价格”，资产负债表是“央行对久期、流动性和尾部风险的吸收能力”。 过去美联储扩表时，相当于央行替私人部门持有久期风险，市场不用自己吸收那么多长期债券，期限溢价下降，股票估值上升，信用利差收窄。反过来，如果美联储长期缩小市场足迹，私人部门要吸收更多久期风险，长期利率就更容易包含财政风险、通胀风险、期限风险和流动性风险。 这就是为什么沃什的资产负债表工作组对美股估值极其重要。它决定未来市场是不是还能默认： “经济一差，Fed就扩表；市场一跌，Fed就救；长端收益率一冲，Fed就压。” 如果答案变成“不一定”，长期资产定价的底层锚就变了。 3、Fed越来越克制，财政的触角会不会越来越大？ 如果货币政策不再频繁用QE压低长端利率，不再用沟通安抚市场，不再轻易给Fed put，那么市场会更直接面对财政现实：赤字多大、发多少债、发短债还是长债、谁来买、以什么期限溢价买。 CBO最新基线显示，美国2026财年赤字预计为1.9万亿美元，到2036年升至3.1万亿美元；赤字占GDP比重从5.8%升至6.7%，高于过去50年3.8%的平均水平；公众持有联邦债务预计从2026年的101% GDP升至2036年的120%。 这意味着财政不再是背景变量，而是收益率曲线的核心供给变量。 财政的影响会通过四条线进入市场： 第一，发债结构。 财政部发多少Bills、多少2年、10年、30年，直接影响曲线形态和期限溢价。财政部5月再融资文件显示，财政部会持续评估票据需求、SOMA组合变化、名义券和FRN拍卖规模，并通过票据和CMB处理季度融资需求。 第二，现金管理。 TGA余额、税期、票据发行和回购会改变银行准备金、货币基金、逆回购和短端流动性。财政部也明确说现金管理回购的目标之一是降低TGA和票据发行波动，流动性支持回购则是给市场一个可预测的出售老券渠道。 第三，产业政策。 财政通过税收抵免、补贴、关税、国防采购、能源政策、AI基础设施、半导体和电网投资影响企业现金流，而不是通过美联储估值倍数统一抬升所有资产。 第四，债务利息反馈。 利率越高，财政利息成本越高；利息成本越高，发债越多；发债越多，期限溢价越高。这会形成内生波动。 所以我会这样定义未来：不一定已经进入“强财政主导”，但大概率进入财政定价权上升的时代。 4、那么新范式是什么？ 我认为新范式可以概括为： 从“Fed流动性范式”转向“财政供给 + 央行克制 + AI生产率 + 期限溢价再定价”的范式 旧范式里，市场最重要的问题是： 美联储什么时候降息？什么时候扩表？金融条件是否太紧？Fed put在哪里？ 新范式里，市场最重要的问题会变成： 财政赤字由谁吸收？长端债券需要多少期限溢价？AI到底提升生产率还是只推高资本开支？通胀目标是否可信？美联储到底救市场价格，还是只救市场功能？ 这会带来几个资产定价结果。 1）长端利率的重要性超过短端利率。 过去市场盯2年期和点阵图，未来要更重视10年/30年期限溢价、拍卖需求、海外买盘、银行资产负债表约束和财政部发债结构。 2）美股从“流动性普涨”进入“现金流分化”。 低利率和QE时代，久期越长、故事越远，估值越容易被抬升。新范式下，现金流质量、定价权、资本开支回报率、资产负债表韧性会更重要。 3）AI不是简单的成长股叙事，而是宏观供给冲击。 如果AI提升生产率，它能缓解工资—通胀压力，并支撑利润率；如果AI只带来算力、电力、芯片和数据中心的资本开支竞赛，而收入回报滞后，那就会形成高估值、高折旧、高融资成本三重压力。 4）财政受益板块会有结构性溢价。 国防、电网、电力、核能、天然气、半导体设备、工业自动化、网络安全、基础设施、关键矿产、AI基础设施，可能比传统“低利率高久期”资产更符合新环境。 这自然会导致波动更大，沟通减少本身会增加政策惊喜，Fed put边界后移，这些都可能是波动的来源。 过去半年有三篇写沃什的文章值得看看 1）之前2月初这里https://t.co/qjeeA2zR8i聊到的沃什可能得政策和节奏，节奏比速度更重要，聊的是节奏问题； 2）3月底这里https://t.co/3i5nroLova，聊的沃什的愿景问题； 3）今天其实聊的是他的愿景落在实处上，最终会形成一套什么样的框架和操作系统。 所以真正的观察点是 他能不能把美联储从“市场情绪管理者”重新变成“价格稳定和金融管道稳定的守门人”。 1）如果成功，长期结果可能是：通胀锚更稳，Fed put更窄，市场价格发现更真实，财政责任重新暴露。 2）如果失败，结果就是：沟通减少但框架不清，财政压力上升但央行不兜底，市场同时担心通胀、增长、债务和流动性，那波动会显著放大。 简单说，沃什想重建的框架，是一个更少承诺、更小资产负债表足迹、更依赖真实数据、更重视AI供给冲击、更强调2%通胀信誉的美联储。对市场来说，新范式不是“货币不重要”，而是“央行不再替市场压低所有风险溢价；财政、期限溢价和生产率，开始重新成为定价核心”。

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评论区的一些言论，我看了只是笑一笑

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#BTC 看下饼子，冲到68k附近后直接深度回调到8h下轨附近的62k，同时形成了一个显著的B点，新的蝙蝠形态预期也形成了，条件是突破站稳8h上轨颈线，大周期下方主要支撑还是60-62k附近，不破继续看震荡吸筹，跌破则防守被破很危险 现货模式：持续分仓布局或者定投，下半年启动 合约模式：分仓60-62k接，破稳59k保护，再找机会 记住：稳定才是最重要的，做单前做好计划，考虑好策略，不要大意

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去年的上半年， 我在小群里说的最多的就是， 把 ethereum:0xca14007eff0db1f8135f4c25b34de49ab0d42766 逐步换成 memecore:native 。 而在过去的2个月里， 在群里， 我说的是再看好 aster-2:native ： ·（5月）再看好也可以拿出10%的仓位去尝尝 hyperliquid:native 的波动。 ·（6月）再看好也可以拿出10%的仓位去尝尝 o1-exchange:native 的波动。 ———————————— ASTER长期来看的话， 我相信会有上涨的波动的， 就像币安人生， 一路崩盘的时候， 我说的是别清仓， 会有上涨的波动的。 ———————————— 假设你很喜欢一个男人， 但是那个男人， 在接受了你的时候， 那几个月他心里还有别人， 所以你想要肯定是得不到的。 但是一年半载， 五年十年， 当那个别人离开后， 你总能得到， 但是我在向前走， 我不会回头。

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内塔最后的疯狂也是最后的挣扎，但其实改变不了什么。晚上因为以色列轰炸黎巴嫩，伊朗又宣布关闭霍尔木兹海峡。不少人担心内塔和以色列的暴走，让刚刚签署的美伊停战备忘录前功尽弃。个人看法，这只会制造宏观的扰动，但成不了气候也逆转不了形势。只能看出是内塔对于形势不可逆的无能狂怒。为什么这么说？ 1、美伊双方都无意升级局势，都在尽力的降级。最早五月下旬https://t.co/LA5CFlWwA0聊到美伊很有可能达成类似去年中美贸易战一样的休战模式，明确聊过当事双方都不想再打了。 2、伊朗再度关闭霍尔木兹海峡，并不是真想完全封闭，只是要倒逼川普约束住以色列。美国有能力压制住以色列么？是有能力的，只是看决心会有多大。不说转发引用推文里的政治手段，但看军事上： 1）以色列空军战机百分百由美国制造，一旦美国停止核心零部件和维护支持，以色列空军在数周内就会面临大面积停飞； 2）铁穹”（Iron Dome）系统的拦截弹（Tamir）大量在美国本土（雷神公司）组装并生产原材料； 这两个就是现在以色列进攻与防御的核心命脉。 3、当下美国的利益或者川普的重心在于局势的降温，让霍尔木兹海峡重开，让能源运输恢复通畅。这其实已经不是美国的诉求，应该成了全球主要国家实际上的共同利益、大家都不想受雷于高油价和能源短缺。全球主要经济体和能源进口国的主流利益，都指向尽快控制升级 但内塔尼亚胡致力于希望继续把战争打下去，这是包括美国在内的全球所有国家重大经济安全利益所不能容忍的，这意味着各国容忍度会急剧下降。 4、现在以色列每一次升级都会让霍尔木兹、油价、LNG、航运、通胀和美伊谈判受到冲击，那么以色列的行动就从“美国可以帮忙兜底的盟友行为”，变成了“美国必须管理的系统性风险”。 越挣扎，它的战略空间会迅速被压缩；内塔尼亚胡越想用升级阻止谈判，越可能把自己从美国的盟友变成美国必须约束的麻烦。 不可否认，内塔现在还是有一定的“搅局能力”，所以前面说他的暴走能对宏观有扰动，能制造波动。但他说的“定局能力”则是越来越弱、他很难扭转美国和主要国家要求降温的大方向，最多是延缓但是不能决定最终走向。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

1)少关注一些说话模棱两可的博主，尤其是事后走出来哪个行情然后转发自己模棱两可观点去隐晦的表达自己看对了的都是大傻逼。 2)多就是多，空就是空，能直面表达出来的才是值得你们关注学习的，就算错了也没关系，正常的交易员是什么价格什么位置做什么事。 3)长期只会喊空，或者只会喊多的一律拉黑，因为长期喊一个观点，最终肯定会对。 我18年入币圈交易到目前整8年，我换过四个自媒体账号，早期玩新浪微博，后面币coin，合约帝实盘我都做过，我曾经建过一堆满500人的微信群，微信好友里币圈好友都几千个，现在我微信好友一共200人，该删的全删了。 我手把手带过无数人，学了点东西短期战胜市场洋洋得意在我面前认为自己是交易天才最终亏完退圈的我也见了无数人，所以每一个因为某波行情挣到钱的人，我都会告诉他们，多提现要守财。 每拿到一次大结果或者我认为我要休息的时候，我都会注销自媒体账号，解散所有群，删除所有与圈内相关的好友，我也从不参加任何交易所活动。 最终休息一段时间我又会重新注册新的自媒体账号再发文，因为交易路上实在是太孤独了，你总要有个地方去发。 很多之前的老群友听我视频声音和我教你们的东西都认出了我，大家也都知道我的性格互不打扰。 不管是做自媒体账号也好，录视频做网站也好，都是交易路上太无聊孤独了。 曾经我建过很多交流群都没啥用的，群里每个人一句话，七嘴八舌都是噪音，涨一点叫爆拉，跌一点叫暴跌，这对于你们做交易没有任何用，所以我没有一个交流群。 我能感觉到给你们输出的内容和时间不多了，这个账号也是我去年开始做，粉丝最高的一个了，兄弟们陪不了你们太久，每个人只能陪你走一段路，迟早是要分开的。 人生是一场不断遇见，又不断告别的过程。 如果有一天我不更新了注销了账号不要惊讶，可能就是很突然的某一天，网站剩的订阅时间也都会按比例退回，这么多年我见过能从交易里长期走出来的稳住胜利果实的太少了，希望你们其中有人可以，而我只能帮你们这么一点点。

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黄金3月23日和6月11日两次日线低点都是美伊打的最猛的时候，4月中旬和6月17日的高点都是和好的时候。 别再看美伊的事情了，前一秒和好下一秒骂娘，你看他们对你做交易有啥用啊？ 不更新是没有电脑，我回家后自然就更新了，而且这会儿连我剩下仓位的本都没跌到啊，如果做不好短线交易，就跟着我进出场，而不是中间自己瞎操作。 行情已经看懂了，再逼逼明天不发了。

我这两年听过最震撼的一句话是：每个人都会成为他本该成为的人。 这话是段永平讲的，第一次听，有点像宿命论；但越想越觉得，它讲的不是命，而是因果。 一个人最后成为什么样的人，并不是某一天突然决定的。它是长期选择、性格底色、认知水平、欲望结构、习惯路径共同作用的结果。 你每天看什么，想什么，害怕什么，追逐什么，逃避什么；你在压力下如何反应，在诱惑前如何选择，在无人看见时如何自处——这些东西都会一点点塑造你。 时间很公平，它不会听你怎么说，它只会看你反复怎么做。 所以，一个人不是“突然成功”，也不是“突然失败”。所谓结局，往往只是过程终于显影。 有人看似错过了很多机会，其实是他的认知接不住； 有人看似运气很好，其实是他长期站在正确的位置上。 命运有时候像偶然，但偶然背后，常常藏着漫长的必然。 这句话也有一种孙宇晨讲的“残酷的温柔”：它提醒我们，不必过度羡慕别人，也不必过度怨恨自己。 今天是谁，是过去无数个自己的合力； 未来是谁，也正在被今天这个自己悄悄决定。 人最终会成为他本该成为的人。 但这个“本该”，不是天上写好的剧本，而是我们每天亲手投下的一票。每一次诚实、懒惰、勇敢、逃避、学习、放纵，都会进入命运的账本。 最后，人生不会审判你，它只是结算你。 所以真正重要的，不是焦虑自己会不会赢，而是不断问自己：我现在的选择，正在把我带向一个什么样的人？

好不容易一个端午节出去玩休息几天，私信爆炸了，别再烦我了行不行？对你自己的钱和交易负责 黄金我买入那天的价格是4050到4100，我做多是4100，我发帖上涨刚刚开始那天的价格是4160，随后涨到了4380，我4300发帖明确平仓了60手，之后我好像没发帖进行任何操作吧。 你自己的操作为什么要来问我？我让你4275追多了吗？

以内塔和以色列现在疯狂的状态，完全变成了“和平”的负资产，好奇川普什么时候会开始强力打压内塔？上周已帮川普把剧本写好了🤣 https://t.co/xymMOrBo1j

I think u must be new here. Many of my ideas get intense backlash at the start, especially the more original they are. $AXTI - endless hate to the point I got banned from the $RDDT WSB forum. They thought it was some scam Chinese company, but Reuters, Epiwafer company earnings, and institutions validated their InP substrate position many months later. $RPI - everyone called it some meme stock. Literally Bloomberg, Financial Times, and others went out and called it a meme stock with no fundamentals. Analysts went and said the idea was stupid and said it was going to crash “as a fact”. Earnings came out? Blew away any projection with 58% fwd revenue growth. But they seem to have forgot all the backlash they threw out at me, while they’re citing it as a high growth ai hardware company no. $SIVE? Everyone called it a “meme stock”. I get bunch of hate from Swedish media all the way up. Bunch of people didn’t understand the technical nuances, and they keep throwing personal attacks for some strange reason. But as you know it’s probably my most successful idea and it’s validated so far by institutional buying from Fidelity Research, JP Morgan as well as formally announced partnerships from $JBL to $GFS. Same hate with: - $AAOI at $30, when everyone called management a “scam” or “shady” - $LITE at $300 when everyone called photonics a “bubble” - $RKLB at $20 when everyone thought it was a low revenue launch company that was a bubble. I actually got temp banned from WSB from posting about Rocketlab since moderators didn’t like the stock. - $HOOD at $20 when everyone recalled them freezing GME buys/sells - $IQE at $12 when people thought it was just some random crap $100m company over in the UK with “no actual photonics partnerships” - $SOI at $44 when European bank analysts thought it was “overvalued”and my thesis wasn’t anything new - $NBIS at $75 when everyone in the $IREN camp said I was spreading Russian propaganda and that they had no moat - $INTC at $115 when everyone thought they couldn’t compete with $TSM - $MRVL at $85 when everyone thought they were losing ASIC share to Broadcom. - $AEHR at $35 when everyone misread their earnings and thought they had no revenue - $EWY at $115 when everyone was crying KOSPI was a bubble and LNG/helium/oil would disrupt the memory trade Can go on and on… I do read a lot of the comments, which is why I remember a lot of the hate (probably either jealously, impression farming, or lacking the technical depth is my guess). But I think at this point, people can just see each thesis validated over and over again. And the success in markets drown out the old noise. Good thing is markets are the final arbiter of what’s right or wrong, not the angry comments or posts on X.

近几年内地票房排名，你喜欢哪一部？ 第一部哪吒2确实不错，但也太高了 流浪2比1票房低有点意外。 叫我排序的话是复联4第一 然后是流浪地球2，再是哪2 https://t.co/dsmNClPhfW

其实预防HIV只需要几百人民币！ 泰国曼谷Hiv检测与Prep购买小结🌈 医院：红十字医院 地址：The Thai Red Cross AIDS Research Centre 价格：约300人民币 ·血液检测（包含HiV 与肝肾功能 ）1050泰铢｜233人民币 ·Prep 事前预防药价格 360泰铢一瓶｜79.8人民币 ——————— 药店：จุฬาเภสัช Chula MD Pharmacy 价格：约166.2人民币 ·Prep 事前预防药价格 750泰铢一瓶｜166.2人民

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年初当时等待的海力士adr美股即将要来了， 进美股放大承接市场， 海力士真正的疯狂！ 牢牢捏住海力士45天！ HODL！

陈立武最近接受采访明显变多，最新的一期是接受NoPriors播客的采访，这一次重点是关于半导体供应链的重塑，他对先进封装、新材料领域的布局和对代工业务的定位值得重点看看，还透露出跟马斯克合作的Terafab项目的进展（英特尔提供技术与工艺）每周都跟老马开会，还有他的半导体产业投资框架和看好的新方向。梳理下要点： 1、陈立武明确提出，目标是5-10年内为股东实现10倍回报。他过去14个月已为股东创造约6倍回报，但强调“这只是开始”。他预计到2030-2032年，外界才能真正看到英特尔的潜力。 2、AI需求增长面临几个瓶颈：一是电力限制，一些国家根本没有足够的电力；二是氦气的影响，很多人没有意识到氦气对半导体行业的影响相当显著；三是存储器短缺，这是现在最紧迫的问题 3、技术路线重构：面对传统工艺节点微缩接近物理极限的挑战，陈立武正系统性转向先进封装和新材料领域： 1）主推EMIB先进封装技术，并在印度和美国新墨西哥州推进先进封装制造项目。 2）投资玻璃基板公司（3DGS），看好玻璃的散热与绝缘性能。 3）投资人工合成钻石晶圆公司，钻石作为隔热材料潜力巨大。 4）布局GaN（氮化镓）、SiC（碳化硅）、InP（磷化铟）等新材料领域。 4、AI带来的新机遇：智能体AI爆发正带动CPU需求强劲回升。数据中心CPU与GPU的配比已从过去的1:8降至1:4甚至更低。CPU在强化学习和智能体协调调度上表现更优。陈立武认为AI将深刻重塑半导体行业，远超互联网影响，并延伸至边缘计算、物理AI等领域。 5、代工业务定位：坚持发展晶圆代工业务，核心逻辑是美国本土先进制造的战略价值（供应链安全，不能过度集中）。代工本质是“信任的生意”，重点抓良率、缺陷密度、周期时间。与台积电是合作伙伴而非单纯竞争对手。预计2030-2032年代工业务的真正潜力才会显现。 6、与埃隆·马斯克共建Terafab项目 1）与马斯克共同判断：半导体基础设施的发展没有跟上AI的增长——无论是产能、生产效率，还是功耗效率，都存在缺口； 2）非常享受与马斯克合作的过程。他非常不拘一格，对每一个环节都会追问"为什么要用传统方式做"，这很让人耳目一新。我喜欢听到不同意见，然后大家一起找出最优路径，双方都能学到很多。他有一个清晰的愿景——他的机器人、他的汽车需要大量芯片。 3）英特尔每周开会提供技术和工艺支持，每周都和马斯克开会。 7、陈立武对于半导体产业投资框架和看好的方向： 1）在做VC阶段，陈立武有159家公司IPO、126个并购退出的记录，其中半导体投资超过200笔，38%在美国。 2）在投资方法上，始终从一个核心问题出发：瓶颈在哪里，你在解决什么问题。比如我投了Cradle Semiconductor，因为互连成为了瓶颈；我投了Celestial AI，因为光互连在集群内变得越来越重要——黄仁勋几乎投了所有光子学相关的公司，这不是巧合。 3）投资框架始终是：问题是真实存在的吗？客户真的在为此挣扎吗？然后非常重要的是：第一个目标客户是谁？倾向于选择超大规模客户——他们有能力、有意愿，如果他们喜欢你的东西，接下来几年愿意付出数百万甚至提供一定的保障，因为拿下一个大客户之后就可以规模化 4）看好的投资领域 -EDA领域有巨大机会，AI和机器学习能否帮助降低复杂度、提升设计质量； -在新材料方面，氮化镓、碳化硅、磷化铟都是投资方向； -功耗管理——从40V转换到1V这个过程损耗极大——也是看好的瓶颈赛道； -物理AI是下一个重大前沿，要认真看全栈，非常看好用于物理AI的开源前沿技术，这是一座金矿。 8、转型框架与愿景：采用“爬-走-跑”模式，目前仍处于“爬”的阶段（夯实基础、搭建团队）。长期战略是整合XPU + 先进封装 + 代工能力，为不同工作负载提供定制化芯片解决方案。 能看出这次访谈聚焦战略转型而非短期财报或者股价。

再聊聊黑莓，5月初开始聊黑莓当时股价5块多，到6月初最高冲到接近11美金，最近两周调整幅度不小。其实也正常，毕竟从四月份到6月初两个月时间涨了三倍多基本面再好，短期股价也有透支。这个时候就要回归到基本面来看。 1、5月中，黑莓获批为期一年的股份回购计划，计划从5月12日开始执行，至2027年5月为止， 授权最高回购约2678万股普通股，约占公众流通股的4.58%。 2、5月20日，黑莓的AtHoc危机事件管理平台完成FedRAMP Class D（High）再认证。这是目前唯一达到这一最高安全级别认证的关键事件管理平台，能够处理美国政府最敏感的非机密数据。这一认证进一步巩固了黑莓在联邦政府和关键基础设施领域的地位，尤其在应急响应和危机协调场景中具有明显优势。 3、6月11日，黑莓与马来西亚国立大学（UKM）宣布深化合作，UKM将成为东盟首家将QNX操作系统和QNX Everywhere计划纳入课程的大学，计划于2026年底开设相关选修课，目标是为汽车、机器人、工业自动化等关键产业培养人才。此举是黑莓在教育与人才生态方面的最新动作，延续了此前在网络安全培训上的合作。同时深度介入东南亚地区的终端安全生态， 4、6月16日，黑莓推出Unified Endpoint Management（UEM）平台的系列增强功能，重点回应市场对“主权端点控制”的需求。新功能包括支持on-prem部署的macOS管理、后量子密码学支持、AI辅助操作、多租户管理和安全文件共享等。这些更新让企业或政府用户能在自有基础设施上管理设备，同时兼顾数据驻留要求和现代技术应用，预计核心功能将于今年夏季逐步上线。 综合来看，黑莓过去三周的动作： 回购计划体现了对自身价值的信心，FedRAMP认证和UEM升级直接回应了政府与合规市场的需求，QNX教育合作则着眼于长期生态建设。这些举措与即将发布的Q1财报形成了呼应——市场目前对财报的预期相对正面，主要寄希望于核心业务能延续此前的增长势头。 所以接下来最重要的就是下周6月25号公布截止5月31日的最新一季度财报，机构预期营收约138-139百万美元，较去年同期约122百万美元增长约13%。每股收益（EPS）平均预期为0.03美元，区间在0.02-0.03美元之间，较去年同期0.02美元增长约50%。 黑莓财报最重要的关注点在于，QNX部门的增长延续性，以及安全通信板块在政府和企业端的表现。近期AtHoc的FedRAMP认证和UEM主权功能升级，被视为支撑营收和利润的重要因素。此外，公司约9.5亿美元的积压订单，也为未来几个季度的可见性提供了支撑。 个人角度黑莓正在从转型阵痛中走出来，进入更稳定的增长阶段。当然短期内股价涨的太多、可能透支了很多的预期。 下周黑莓的财报值得关注，看到不少机构担心汽车行业需求仍存在不确定性，而近期股价大幅上涨后，市场对部分增长板块的预期已经不低。如果财报能验证QNX和安全通信的实际进展，可能会获得正面反馈；反之，若汽车相关业务承压，或指引相对保守，则可能引发继续调整。 当然最终结果仍需以6月25日的财报发布为准。届时除了财报数据，管理层在电话会议和股东大会上的表态，也将为下半年走势提供更清晰的指引。对于关注黑莓的投资者而言，这将是一个值得重点跟踪的节点。 整体个人对黑莓的判断跟5月初没有变化 “之前与英伟达的深度合作让黑莓进一步打开物理 AI（Physical AI） 的巨大市场。它强化了 BB 从“手机公司”向“安全软件公司”的转型，目标是让 QNX 成为 AI 驱动的机器人/工业/医疗设备里的“看不见的安全基础”。” 但操作上建议只低吸不追高，毕竟整体市值体量也不大，市值不大波动就会很大。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

每四年一次的世界杯 是一次世界财富大转移的过程 比特币也会在这一个月内完成换手 开始时，转移的一方会卖掉比特币去买球 结束后，接收的一方会把利润买成比特币 世界杯期间是不错的入场时机 看好世界杯后 bitcoin:native 的反弹行情 当然，美股会涨的更多

这俩月水 KOL 群时， zhaozhao我自己发现很多老撸毛玩家 还停留在路径依赖的惯性思维里： 「HYPE 把 Perps 天花板打开了，那就赶紧去埋伏下一个项目，开始狂烧钱换积分吧！」 他们很多人的本金和收入， 主要来自项目合作 + 广告费。 在前面几波对于普通玩家而言的大反撸项目里， 他们靠合作确实赚得不错， 所以现在还想复制老打法。 ———————————— 但对于普通玩家（没有话语权的散户）的现实是： 狂烧钱撸积分 ≠ 能赚到钱， 你给别人贡献人头费和合作收入， 别人赚麻了，然后发个推说自己也反撸了， 然后就继续跟？ |记忆就三秒的鱼，活该一路都被割。 zhaozhao我最近一直在推的观点是： 与其到处烧钱，不如老老实实等现货机会。 龙一永远是龙一。 然后就是「超强一路强，被寄予厚望的硬几秒就泄了！」 ———————————— 当前预测市场项目的参与机会， 和我对Perps赛道的看法一致： 很多项目的积分现在越来越难拿！ 亏 5000U-3W U 去烧钱， 最后大概率不如直接等现货的机会点！ 真金白银的选择现货， 选择有强背景的项目， 等待项目在「上 Alpha + 大所现货 + 大所合约 + 韩所预期」这一完整路径中的机会点， 依然是当下最确定、最省心的选择。 ———————————— 每次都很羡慕其他KOL， 可以靠项目合作吃饱， 而自己， 就只能躲在角落里想站着把钱给赚了。

#BTC 饼子4h破位，来到8h下轨附近的62k支撑，整体看60-62k不破双底形态不变，端午假期愉快 🏝️ https://t.co/uxjNBDdnDQ

In terms of personal notes: 1. Priortech owns 21% of $CAMT, ~1.35x their MC, seems more like holding co. 2. Bit Digital people kept shouting, but NAV discount is not clean $WYFI, lot of dilution + not AI parent. 3. Wistron (3231) is the best one I've seen since $SIVE + Ayar + Wiwynn are one of my favorite trio. ~$16.2B MC, Q1 revenue up a ridiculous amount with 144% Y/Y growth. Owns 35.46% of Wiwynn, which is ~0.66x of MC. I'd expect Wiwynn to keep on growing. 4. Sin-American Silicon 5483 does own 46.64% of GlobalWafers (6488). MC is $3.5B, stake value is ~$7.9B, but not exactly growing too fast independently, though it's heavily trading heavily discount to NAV. 5. Iljin Holdings owns 42.99% of Iljin Electric, it's ~$0.22B MC vs. ~$1.13B NAV holding. This was transformer/cable DC related. But again idk if I trust korean stocks for NAV unlock, probably better for activist investors. 6. Simmtech Holdings was ~$0.17B MC vs. ~$1.0B of parent, which also looks ridiculous. So 6x+ NAV. PCB substrate related name. Also another prob don't trust korean governance type name. I think both $ACMR and WUS have H-Share subsidiary listing soon, and those were the biggest NAV discounts with independent growth. Then you have a highly successful activist going after WUS so I'd expect some middle ground there. So maybe I'll put more concentration into those on top of what I already own Monday, we'll see. And Wistron was growing very fast independently. I'm still doing research, normally this goes in shower thoughts since I haven't formally made a conclusion, but thought others might be interested.

智谱和MINIMAX为什么一个暴涨，一个暴跌？ 一是能力不同。智谱涨价了还被疯抢，能力拉满，而MINIMAX发布新模型当天暴涨，同时算力涨价，但没几天紧急下调价格，后来再降。 二是解锁不同。智谱大解锁在明年1月，下个月只有11%的国资等解锁，而MINIMAX 下个月解锁60%多。 买智谱明年再考虑也行

AI时代的财富分配难题：政府角色真的会全面转向强势吗？从小政府到大政府时代，其实川普过去一年推动的政府入股美国稀土、半导体、量子计算公司已经是国家资本主义的形态了。推动AI创世纪法案、今年五月五角大楼与最顶尖的AI公司合作推动在国防机密级网络部署前沿AI技术、还有更早的科学与芯片法案本质也是有政府主导产业发展的意味了。那么越往后，AI带动的分配制度也越来越成为话题，特别是随着AI越来越能替代劳动力的时候。 这两天看美国参议员伯尼·桑德斯提出一项法案，对达到一定规模的人工智能公司实施一次性50%的股权税，以股票形式注入一个公共主权财富基金，让普通民众直接分享AI带来的收益。虽然当下看这项法案短期内通过的概率并不大。 但考虑到5月韩国总统府政策室长也公开讨论通过AI产业产生的超额税收设立“公民红利”，用于支持年轻人创业、农村地区、艺术家和养老金等民生领域。不同国家的这些动作还是值得重视，意味着政策层面越来越多的政策制定者关注到这个问题了。 这也把一个更深层的问题摆到台前：随着AI技术快速发展，财富越来越向少数资本和科技巨头集中，传统依靠劳动换取收入的分配模式是否正在失效？政府是否因此必须大幅加强干预，最终终结“小政府、大社会”的传统模式？ AI确实在加速财富集中。生成式AI和自动化技术大幅提升生产效率，但好处主要落在拥有技术和资本的一方。大量常规工作岗位——数据处理、客服、基础编程甚至部分专业服务——面临被取代的风险。这导致劳动收入在国民收入中的占比可能继续下降，而资本回报和顶尖人才的收益则相对上升。 历史上，工业革命和计算机革命也出现过类似技能偏向的技术进步，这次AI的冲击速度更快、覆盖面更广，中低收入群体感受到的压力会更直接。当然关键在于技术被如何引导：是单纯追求自动化，还是鼓励人机协作、增强人类能力。现实中，这取决于政策选择和企业实践，而不是技术本身注定带来某种结果。 初次分配（通过工作获得薪酬）权重下降后，二次分配（税收、再分配、社保、转移支付）的压力自然会增大。这是基本逻辑。当工资增长放缓、就业稳定性下降时，社会对安全网和再分配的需求就会上升。 韩国提出的“公民红利”和桑德斯的股权税方案，正是对这一压力的早期回应。前者强调利用AI产业已产生的更高税收部分回馈全民，而非直接向企业征收暴利税；后者则更激进，直接要求大AI公司以股权形式缴纳，一次性建立公共基金。这类想法在全球范围内都在被讨论，包括机器人税、数据红利、主权财富基金等工具。当然也要注意到桑德斯其实个人更算是极端左翼的代表、他的很多观点也是出于立场或者政治博弈的需要、但也需要重视。 但这是否必然导致各国政府普遍“强势化”，彻底告别小政府模式？支持这一趋势的力量确实存在。中低收入群体的不满如果持续累积，会在选举中转化为对再分配政策的偏好。历史上，重大技术冲击往往伴随福利国家的扩张。AI时代，政府在再培训、收入保障和AI监管上的角色会更突出，二次分配工具的使用频率和强度很可能上升。 然而，制约因素同样明显。 1）首先是国际竞争。AI是当前最核心的战略资源，高税高监管的环境可能导致资本和人才外流。各国不会同步走向更大政府，而更可能出现政策分化：有的国家加强再分配和干预，有的则更注重保持创新激励和竞争力。 2）其次，AI本身也能让政府运作更高效——数字化和自动化行政服务可以在不扩大机构规模的情况下提升治理能力。同时，生产力红利如果足够大，整体蛋糕做大后，不平等的相对感受也会减弱，再分配的紧迫性就不会达到“必须终结小政府”的程度。 3）最后，政策选择始终是决定性因素。不是AI自动决定社会走向，而是社会如何回应它。可以选择重点激励人力互补型技术发展，也可以通过税收中性方式平衡激励与公平。 未来大概率会出现几种并存的路径。温和调整最有可能： 1）多数国家在社保、再培训和针对性税收上做文章，政府角色有所加强但规模适度； 2）部分高不平等或左倾倾向更强的国家，再分配力度会更大； 3）自由市场传统较深的国家，则可能更强调通过增长和创新应对挑战，同时在关键领域加强监管。 如果AI最终带来广泛的就业转型和生活水平提升，许多国家仍能维持相对平衡的政府定位。 简单说，AI带来的财富集中效应真实存在，它会让初次分配面临更大挑战，二次分配的重要性上升。这会推动政府在分配和治理上承担更多责任，全球进入一个“大政府”时代的概率越来越大。如何在激励创新与共享繁荣之间找到平衡，将是未来十几年全球最重大的政策课题之一。

本月押注的现货 在市价0.85U这会，持有o1 o1-exchange:native 的仓位为8.9W人民币，预期是上线头部所的合约。 在市价0.1U这会，持有 $BTW 的仓位为6.6W人民币 ，在上线头部所的合约后，BTW也该上个韩所了吧？ https://t.co/0vt0Ibe1ul

这就有点畜生了…… 从小看新闻国外就各种干仗不消停，活了30来岁，要不是新闻可能还一直以为世界是和平的… 只能说感谢祖国强大，感谢自己命好，投胎在中国了。 https://t.co/nhfevw2BtZ

人口越少，房子越跌，但见鬼的是：核心区竟然涨得更多更快？ 克鲁格曼靠这个研究拿了诺奖，他发现：人口越少，人越会往核心区走——东京住了日本30%人口。 所以，卖掉老家房子，去核心城市吧。 看完这篇，帮你挑个家族的新基地 《人口退潮后的房价》 https://t.co/pf4UthofsL

mlcc 有点像2月、3月4的CPO 里面村田遥遥领先，后面还有三星电机、太阳诱电等几家，三星很纯，村田业务更杂一些，太阳诱电波动可能最大。 综合稳健与进取，排序是 村田>三星电机>太阳诱电 村田的研究，涨了不少 https://t.co/oxbFkRpkmC

zhaozhao这两年好像一直在复读「要关注强庄项目」， 这是自Hold STRK近乎归零后， 给自己定的新方向。 即在每一个阶段的主线叙事内， 都有超强的，外加被寄予厚望的龙二龙三。 然后每一次几乎都是 「超强一路强，被寄予厚望硬几秒就泄了！」 一定不要太关注PR稿刷屏信息+社媒通稿的信息， 一定要去分辨谁强谁弱。 当年的STRK可是STRK Wolf狼族矩阵通稿的。 人家看好是领工资的， 别拿自己的真金白银去陪跑。 「『从L2s到新公链及其生态再到Perps，台上的打法始终没有变过！』」」 —————————————— 给自己定一个目标， 至少每2-3个月回顾一下自己的持仓。 如果一个赛道里， 你自己的持仓一路都是最不硬的那个， 那再看好， 也得每一阵子都换10%的仓位出去！ Aster这边， zhaozhao减少了2W枚的持仓， 仅剩6.4W枚。 ·换去建仓了Hype的那部分→涨了50%！ ·换去建仓了BP的那部分→涨幅超300%！ ·换去建仓了CP的那部分→涨幅超300%！ ·换去建仓了O的那部分→涨了90%！ —————————————— 在一些阶段里， zhaozhao我希望各大项目方不要把预算分发给 KOL&KOC去写PR稿和洗地水文， 有那个钱留着未来拉盘吧。 因为在一些阶段里， 谁是自发发推文的？ 谁是利益相关的？ 其实一眼就能看出来。 —————————————— 对于ASTER， 我还是长期看好的。 我相信， ASTER洗完盘、吸完筹， 就一定会拉盘的。 但是， 我也会在阶段内不断的练习换仓。 「『每一次涨跌的分岔路口，就是强与弱的照妖镜。』」 —————————————— KOL&KOC 矩阵宣发 vs 真实拉盘？ zhaozhao个人认为， 在有真实拉盘的基础上， 去完成KOL&KOC 矩阵宣发， 才是最有效的路径。 找了一堆KOL&KOC 矩阵宣发， 指望靠KOL&KOC的内容来带来买盘， 其实是很难的。 只有大拉盘才能带来真买盘。 一边下跌， 一边出现一堆KOL&KOC的稿子， 这样显得Holder的智商太高了。

在去年国内媒体一边倒吹捧雷军的时候，就知道今天会变成人人喊打局面。 在中国，千万别出名，千万别高调——做好人，做好事更不能高调，因为最后踩你的全是当初捧你的。 中国企业家、富人等，要警惕鲜花和赞美，那是危险的标志。 普通人也最好低调、扮拙，穷一点好。

？！？ 内地的肯德基开始麻辣小龙虾和蒜香小龙虾了😯 https://t.co/wB9Dp0EjFk

Wow, I completely missed this with $LPK meeting notes. And I think markets did too. My biggest takeaway: - NASDAQ listing is actively on their radar and are in discussions. - 70% market share targeted, unholy target. - TAM greatly exceeds former projections. - See a 4-5 base case of players this year with orders. - Industry is ready for high volume ramps. I do think LPK is very undervalued based on these discussions (disclosure: own positions).

RWA平台不只是股票交易啊， 刚刷到了RAX Finance， zhaozhao发现了这个专注Ai算力资产的 RWA 平台。 RAX是专注Ai算力的RWA项目， 把真实世界的 GPU 集群、数据中心、机器人系统、能源这些全 Token 化了，上链后透明、可投资、还能真金白银产生收益。 目前RAX已获得了由HashKey Capital、FBG Capital 等知名机构参与的种子轮融资，获得了400W美金的投资。 ———————————— 当前参与角度|联合活动： RAX × DGrid Official Collaboration Campaign ·任务成本：0U ·传送门：https://t.co/RlSMdG5u6E ·基础任务：完成小问答测验+社媒任务 ·任务福利： 2 USDT 的 DGrid Credits 以及 2 次开箱机会。 ☆集齐5枚开箱碎片=mint平台专属NFT ———————————————— 当前真实世界的大热点是AI， 这个AI可能会持续未来一个大周期！ 而算力正是AI的核心构成！ RWA赛道的RAX正是面向Ai算力赛道的潜力项目， 目前阶段的参与成本为0， 可以上了！ #RAXFinance #AIInfrastructure #RWA

I think something to highlight also is not all my ideas are green, especially on short term timeframes! My core three themes are Neoclouds (Energy), Memory, and Photonics. And I'm glad I chose the literal top performers for each segment from $NBIS to $EWY leaps to $SIVE. However, I still have pretty large losses following the false analyst report on CPO delays that $NVDA refuted: That nuked 3 of my TW CPO longs from Foci, Msscorp, Xintec and others. (which are heavily red). Shunsin / Win Semi are holding up much better though. Some of the other ones in Japan that I've mentioned like Towa, Harmonic Drive, NCI, etc. are performing much better following short-term volatility. As for Korea yes I have PTSD for from Auros and now Foosung that are both both red (I didn't own 093370 though, just got PTSD watching price action). Idk if I'll touch Korea again, just way too volatile. But I still think those will end up green eventually following Sk hynix/samsung qualifications + HVM, and the future japanese supply chain shutdown. I also did change some of my previous long ideas like $XLU following the Iran War nuking all chances of rate cuts from 3-4 down to 0, and that didn't play out too well. Three software names I mentioned previously like $TTD, $META ended up red. $SNAP, I also changed my thesis after noticing the endless SBC accounting methods. $RDDT idea was finally in the green from $130 -> $170 after a long time. But I think the vast majority of my ideas like $MRVL, $NBIS, $ARM, $INTC, $MU, $LITE, SK Hynix, Samsung, for larger cap. Down to $AXTI, $LITE, $AAOI, $RPI, $IQE, and others for smaller cap positions directionally play out pretty well. With random stuff like $SIMO, $HPS.A, $TSEM, $AEHR, $LPK, $SOI, $ALRIB, and so on all ended up turning out aight too. The blended average is kinda overwhelmingly green since majority of my long ideas are triple digit YTD. But I've definitely missed a few. Also entry point is really important too... I mentioned $AAOI at $30 or $AXTI at ~$13, but not everyone has the same entry point. So if someone bought AOI at $220 and it dropped to $160, I'd feel bad. But regardless, I'd prefer to judge how ideas play out on medium term timeframes over a few months rather than a few weeks.

老婆 @AirdropAlchemis 你什么时候， 开车带我出去吃饭！ https://t.co/av027JdK2r

上个月喊的是 不舍得卖Axxxx， 就换10%的仓位去Hype。 这两天喊的是 不舍得卖Axxxx， 就换10%的仓位去 $O ， 昨天晚上把 O1的仓位补到了5W人民币， 现在又舒服了。 https://t.co/xHlEMyPb3Z

Bernstein is basically the institutional version of Jim Cramer: Tells retail Kioxia looks like it’s going to crash, gives a -50% PT. Bunch of retail sells. Stock proceeds to skyrocket right after, with another +12% today. https://t.co/kcdO6PlZ7b

这条推特当时挺火， 可惜没几天特朗普打伊朗干趴了一个月， 不过价格海力士都翻倍回来了， 历史一直重复， 去年关税战多少人恐惧， 今天美伊战争一样有非常多人恐惧， 今年存储这一路捏的其实很艰难， 很多人三月份被嘲讽被fud被恐惧下车了， 没能坚持到现在。

房地产最残酷的点不在于价格下跌，而在于流动性消失。

中国人口数量会持续下降，而反直觉的是，核心城市的房价反而会越容易上涨。 因为人口数量下降以后，人越少的地方，教育、医疗甚至快递等都会不断质量下降，促使人往“好”的地方走，于是越发达地方就越多人。 中国大城市中，深圳土地极小、产业集中、年轻人多、产业链完备，人口持续净流入，值得关注

当一个人每天花12-16小时在阅读，同时每一小时在电脑前做各种力量训练时，我会觉得这个人做得还不错。

不得不说顾子明这篇文章特别会偷换概念，“美国历史上非常向战败国支付战争赔款”，而真实情况完全不是这样的。 1848年美国攻入墨西哥城，逼迫墨西哥割让了55%的领土（今美国加利福尼亚、内华达、犹他、亚利桑那、新墨西哥大部分，以及科罗拉多、怀俄明部分）。这1500万美金实际上是美国购买墨西哥55%领土支付的对价。 1898 年美西战争后签订《巴黎条约》，西班牙被迫放弃古巴主权（美国间接控制）、割让波多黎各、关岛，同时还把菲律宾个割让给美国。美国支付2000 万美元作为对价。 二战后，马歇尔计划最重要的目的就是防治苏联势力在欧洲的扩张，扶持日本是因为朝鲜战争、需要日本称为联合国军的重要的后勤装备补给基点，本质上防止西欧/日本经济崩溃导致共产主义扩散。重建盟友/缓冲国，创造美国商品市场和军事基地。 解冻中国资产已经是1972年中美建交之后了，那个时候美国深陷越战泥潭，无力他顾。正好中苏交恶、那么联中抗苏就成了美国的战略选择。 根本不是单纯的支付战争赔偿，要么是购买了别国的大部分领土、要么是都有明确的战略意义。 这种不深挖只讲片面逻辑的内容其实很能误导人。

AI 消泡沫的时间节点大概在2029-2030年 也是科技和金融界最核心的“终极博弈”时期 避免长篇大论，极度省流版 时代背景： 美/中两国正围绕着AI展开全面装备竞赛 从电力/能源到半导体产能，数据中心建设 当前形势： 2025-2027 全球半导体供应链极度缺货 海力士/美光/台积电/英伟达等等… 都在大兴土木，疯狂扩建新工厂，提高产能 新工厂完工时间： 台积电：美国亚利桑那州6座晶圆厂 美光：纽约千亿超级工厂 英特尔：俄亥俄的大型基地 三星晶圆代工： 同样在美国德州 以上全面落成的节点都定在 2030年前后 建一座晶圆厂（Fab）的周期通常是： 土建（1.5-2年） 设备搬入与调试（1年） 产能爬坡（0.5-1年） 结论： 1. 2026/2027年这一轮是疯狂砸钱（Capex） 2. 根据时间差经济学推算 “2029-2030是潜在的泡沫临界点” 3. 按 OpenAI、Anthropic 的长期规划他们在 2026年到2029年间的累计运营亏损将达到 数千亿美元，很多亏给上述这些半导体企业 目前画的饼：虽然我们现在每年巨亏 但等到2029-2030年 AI将带来每年数万亿美元的商业变现/回报。 如果到了2029-2030年 AI应用端带来的真实收入，无法支撑起科技 巨头们每年数千亿的基建投入 那么泡沫就会破裂 半导体行业就会陷入周期性灾难 严重产能过剩，芯片和HBM价格暴跌 算力和存储的成本会变得极其廉价 如果到了2029-2030年 AI应用端带来的真实收入已经发生质变 生产力和GDP均得到大幅提升 那么泡沫就会被市场消化 无论哪种结果 至少半导体行业：现在没有泡沫 因为都是真实订单，真实收入和增长 奇点牛市，核心就是“奇点” 因为没有人知道明天的 AI 会如何迭代 AI 自我进化、自我迭代这件事 在未来的任何一天都可能发生 所以我们现在要做的 就是先拥有一个买美股的App 比如MSX @MSX_CN 然后选择 $MU $NVDA $MRVL $AMD ………… 索罗斯有句名言 泡沫由两部分组成： “真实的趋势+对该趋势的误解” AI 是真实的趋势 趋势会持续多久，每个人都有自己的判断 识别泡沫，参与泡沫 在泡沫破碎前离开 人生财富靠康波，第一桶金靠泡沫 祝大家端午节快乐

如果说世界杯哪场球必看，熬夜也得看，那必须是新时代的双子星对决。 金发碧眼大高个，不是美女，而是哈兰德。 梅西踢球是靠技术生吃后卫，姆巴佩是靠速度生吃后卫，哈兰德是直接生吃后卫...... 积分加油站小妹 @Mercy_okx 给了我一批 XP 积分，拿来送给大家。 参与方式： 关注 + 转发 + 评论你的答案： 选一个： A. 金发碧眼魔人布欧生吃姆巴佩 B. 霸总姆巴佩法国战舰碾压 C. 双方打平 抽 2 位，各送 100 XP，到时候拿去直接下注 活动介绍：https://t.co/kKXsI2UQTs

如何看待这次美伊备忘录？相信很多看过美伊停战备忘录文本内容的人都吃惊于川普做出的巨大让步，甚至这个让步程度也超出了我的预期（虽然四五月份就一直说美伊能谈成的概率很大，双方都要做出让步）。不管从什么角度都难言漂亮，甚至部分美国媒体都提到了屈辱一词。但个人倒是非常认可这个做法，如周二的Space里聊到的“止损”的智慧。为何这样说？ 1、一个不可忽略的现实就是，尽快结束这场战争的残酷其实是一个正确的止损，让华盛顿从这场堪称灾难的战争中相对低成本撤退。虽然代价不小，但是实际上美国付出的成本并不大： 3000亿美金重建计划应该只是美国牵头来组织； 解除经济制裁本身也冻结的原来属于伊朗的资金； 2、历史上很少政府能够在遭遇巨大挫折后拒绝加大赌注扳回来的诱惑，从而导致更深地陷入煎熬。三月中我也这么聊过：暴走加码，以打促谈。五月份美国国内不少有话语权的政治人物都建议要么打到底。但是也要正视现实，即使出动大规模地面部队，也很难完全压制住伊朗，也不能完全控制霍尔木兹海峡，反而会让美国进一步陷入泥潭。 所以这个“止损”，其实避免了美国陷入类似当年越战和苏联阿富汗战争的泥潭中。泥潭战争不是强国衰落的必经之路，但常常是强国过度扩张、战略判断失灵和国内承受力下降的放大器。 3、短期来说，避免了局势升级恶化，油价飙升，通胀失控； 川普得以抽身重心回归国内事务，投入精力到中期选举之中，通胀缓解也利于选情； 中长期来看，防止自己陷入了一场看不到重点的泥潭战争，避免了战略资源的过度消耗，因为这本质还是国力的消耗。 当然也要正视美伊备忘录其实是美国的一次重大甚至可以说二战最大的地缘政治挫折，这种挫折影响应该很深远。 但最最核心的是，川普要能确保美国AI时代持续保持大幅度领先地位，而不能在其他问题上分心或者浪费资源。如果把这个优先级弄错了，对美国才是真正的灾难。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

看了眼O， 又看了眼Aster🥵 Aster这次不会要5开头了吧？ 到底是谁在砸盘 aster-2:native ？ https://t.co/YG7QgBLZZl

Just a random thought, maybe someone can do a startup to solve this: Interesting trend I’m seeing is human-recognized content farm spam sites like “Ad Hoc News”. Flooding tens of old/repeated misleading AI news every day on specific companies for views. But it’s treated highly + fresh to AI retrieval. So LLMs like Gemini get polluted citing that data. Then you have people without technical backgrounds like college students making writeups on things they don’t understand, using AI. Then LLMs get polluted in training/retrieval with that too, so you see people conflating the wrong technical nuance like comparing single channels of a cw dfb laser array vs. single high power lasers outputs. So you have a feedback loop of low tier AI feeding into frontier AI. With model retrieval getting contaminated.

香港市场5月租金指数环比升1.3%，为2025年6月以来最强月度增速。

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人的一生是注定的吗，我一个朋友说， 我们每个都是游戏程序里面的一个角色。 https://t.co/YDOXlZKte1

相信基金经理有一个坏处是：他可能落后而你不知道。 所谓落后，不是业绩，而是知识落后。 没有任何人能不学习而变强，只有持续学习的人才是无敌的。

继续坚定看多A股。 当前中国家庭总资产稳定在约730万亿元，随着房产不行，股市大涨，会有越来越多资金进入股市。 中国的AI越来越能打，无论是智谱、DP还是字节的视频模型。至于机器人，中国的产业链无敌。 下一个10年属于中国。

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在【流动性不足｜“旧”叙事反复造新车｜项目方不太愿意把预算撒给散户和撸毛博主】的空投新常态阶段，如果没有完成原始积累？ 可行的翻身路是在深度体验完项目后， 去拥抱项目方。 在这个赛道上两个先锋是： ·从Aptos到预测市场的chongxian（印钞机选手）@chongxian ·超努力的DD @rtk17025 很多反撸项目方只是反撸了散户和撸毛博主， 然后利益分给了项目内圈小伙伴。

牛市顶部多利好消息，熊市底部多利空消息。 牛市顶部给利好消息的目的是为了能有足够的时间去换手把顶部做好，同理，熊市底部给利空消息的目的也是一样。 看图中两个红圈，都是出现了各种利好，我记得第二个圈，当时是不少大币申请了ETF，不少人是在等大币ETF再带起一波行情的。 牛熊一般都是怎么翻转的？当利好消息放出来却发现价格怎么也抬不上去了，这个时候主力玩家们就知道差不多要到头了，该走了； 熊市是当利空消息放出来，却发现价格越来越难砸了...... 消息本身是催化剂，同时也是主力玩家对市场当前状态的测试。 就如同 @Murphychen888 文章里的数据，你别看他们怎么说，你得看他们怎么做，LTH的持仓量是不会说谎的。 MSTR在牛市是信仰，那在熊市里，可以把STRC脱锚当做是当前阶段的一个对市场的极限试探了，接下来怎么看？ 1，是看此雷有多大？会不会爆？ 对市场影响多大； 2，是看后续有没有其他的雷引出来。 我个人的观点是，币圈，特别是比特币，每一轮周期都相较于上一轮体量更大，同时也更成熟，这一轮相较于上一轮熊市，理应表现的更好。

智谱的glm 5.2 超过了Claude 乐章，接近了“寓言”和“神话”。但有意思的是，没有新名字，只有版号5.2。 Anthropic的创始人达里奥说我们太强了，我要限制我自己。 而智谱的创始人 @JIETANG ，我们会超过，开源可用。 感谢智谱普普通通的神话工作。

为什么存储是最确定的赛道？从瑞银6月中旬这份最新半导体报告就能看出来，这应该是当下市场上对于半导体营收最乐观的预期。瑞银预期26年全球半导体营收1.62万亿美金、存储板块能到9600亿美金。而Gartner之前的预期是26年半导体总营收1.32万亿美金，存储板块6300万亿美金。基本上都确认了一点：26年存储至少能吃到半导体总营收的一半，27年占比会更大。这也是周二space上聊过的一个话题：https://t.co/3QnCKTUPHz。注明瑞银这里的CPU指的是狭义的传统x86中央处理器（主要是Intel+AMD的PC/Server CPU））

买完就崩🥵 o1不会结束了吧？ o1-exchange:native https://t.co/ARwJoRC03x

有没有懂行的美股兄弟给讲讲， $MRVL 最后这一个小时巨量换手啥意思？是不是和下周被纳入标普500有关系？ https://t.co/EtHbNIvsjM

BTC随便波动2K就有12万人爆仓， 现在这个市场也只能玩玩合约了。 大多数人只有一个思维，只看多，不看空， 导致总是一个方向，熊市来的时候一直亏钱。 半年之前我也不会开空，后面慢慢也学会了做空， 后面打开了格局和思路，做空不要太爽了， 为什么看空？到哪里止盈，其实想清楚逻辑就行了， 跟着自己逻辑走，不会慌，单子拿的住。 真正掌握了交易的底层逻辑， 你不用看任何人的分析， 交易的世界只有你自己， 你甚至不用刷推， 也不用看任何新闻和消息， k线本身就是最好的交易信号。 当然我说了这么多，大多数人还不具备这个水平， 还需要刷推，看我这种分析逻辑和方向的博主， 避免了很多弯路，这也就是我这种账号的价值了。

兄弟们，这行情每天起来都是赚钱啊，太爽了。 这半年一直让大家跟着做空，真正的狂暴大牛市。

我很喜欢这个球员，看起来他真的很享受足球 https://t.co/aWkxOB3jhs